【总结】
本周，国内各主流市场8mm精铜杆加工费多数上涨，仅广东市场加工费下调明显；节前备货的热度依然较高，精铜杆加工费延续偏强状态；再生铜杆市场低价交易为主，再生铜杆厂家原料储备略显不足；价差环比扩大明显，期铜近月价差大引再生铜杆对期贴水；后市来看，预计节后市场重启初期，在高月差以及临近交割期的影响下，交投表现偏弱，多数下游企业以消耗原料库存和近期所订的节后订单为主；市场高企的精铜杆加工费有下调可能，而精废铜杆价差的继续向上修复的压力依然较大。
【一周市场回顾】
1、精铜杆市场：节前交易热度仍存 加工费偏强格局延续
据Mysteel调研统计，本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费多数上涨，华东一带维持高位，而广东市场加工费下调近100元/吨，周内成交表现依然不错。
数据来源：Mysteel
华东一带，市场加工费依然处于高位，虽然环比略有上涨，但涨幅并不明显。广东市场加工费环比下跌90元/吨，随着市场精铜升水的回落，市场精铜杆价格稳步下调。华北市场，加工费环比50元/吨，市场加工费保持坚挺，其零单交付期依然偏长。
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生产端，本周精铜杆市场生产表现稳定，市场企业按照正常的生产排产进行，但个别区域的原料高升水和供应紧张问题明显，因此一些企业实际开工依然偏低。从区域来看，华南市场的生产有所好转，原料端的高升水压力得以缓解，但假期内多数铜杆企业选择放假或者是停炉；华中一带，受限于原料供应问题等影响，当地精铜杆供应十分紧张；华东市场，铜杆生产表现较为稳定，个别临检的企业对产出影响较小，少部分企业假期有做产能调整以及检修，生产略有下滑；华北市场，精铜杆企业生产整体表现稳定。
本周长三角市场加工费环比小幅上涨，从成交上看，本周整体订单表现不错，区域内大型精铜杆企业的订单量尤为突出，中小型企业订单量也有所体现，甚至个别企业早早结束接单，有序安排后续订单的交付。除此之外，由于近期期铜近月合约价差较大，市场出现对节后市场供应的担忧情绪，因此一些下游开始试探节后交付的订单询盘，市场也取得一部分的成交，后续需要关注节后市场面临高月差压力下的补库情况
北方市场成交尚可，市场加工费保持坚挺，个别企业在周初订单连日表现不错，但企业原料供应稍显紧张。南方市场，本周成交表现有所好转，一些铜杆企业选择节前清理库存为主，选择调价出货，长单提货表现也较为理想。西南市场零单要价高且排产期长的问题依然存在；湖北市场多为长单发货，当地精铜杆成品紧张的问题依然存在。
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各地主流市场的加工费价差有所扩大，尤其是江苏与广东两地，但由于近期面临假期影响，因此实际的远距离调货情况较少。
2、再生铜杆市场：市场低价交易为主 再生铜杆厂家原料储备略显不足
本周再生铜杆价格呈现先抑后扬走势的走势，至本周五，市场再生铜杆价格在61900-62100元/吨，环比下跌近600元/吨。
数据来源：Mysteel
成交方面，本周市场整体成交表现较为一般，部分再生铜杆企业成交量环比下滑较为明显，但市场部分低于主流报盘价格的货源成交表现较为顺畅，成交较为集中。本周由于铜价的走低，而再生铜杆成品价格受限于原料价格较强的表现，其调价空间较为有限，因此在市场涌现出部分低价报盘货源后，主流报价的市场吸引力略显不足。另外，本周由于时间临近假期，贸易商入市交易的积极性一般，虽然价格优势明显，但交付期的现象依然存在。下游企业的节前备货也陆续完成，因此后半段交易中，下游企业的拿货表现较为一般。
本周江西再生铜杆企业生产表现正在逐步趋于稳定，前期受到疫情影响的企业目前基本已经迈入正常的生产安排中，不过从其原料储备情况来看，绝大多数企业依然有原料供应隐患，因此假期期间再生铜杆厂家原料采购依然十分迫切。
河南、河北市场，本周当地再生铜杆企业生产表现一般，与前几周相差无几，下游的节前备货安排均相对稳定。湖北市场，市场成交差异化明显，主要由于部分企业因看涨心态叠加原料储备不足，因此出货意愿一般，而其余个别厂商伺机调价积极出货。湖南市场成交平平，当地企业主要是以储备库存，等待新订单以及国庆发货为主。
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周内市场再生铜杆价差变化明显，但整体价差相较上周基本持平，由于假期将至，市场整体交易活跃度并不高，因此跨区域交易数量有限。
3、精废铜杆价差：价差环比扩大明显 期铜近月价差大引再生铜杆对期贴水
数据来源：Mysteel
本周精废铜杆价差快速向上修复，主要是目前精铜杆市场加工费高企，且近月合约价格较高，导致精铜杆绝对价格上行。精废铜杆价差在周内快速修复，但从实际交易中，再生铜杆的交易需求并未得到提升，主要是前期部分下游企业已完成备货安排，因此在本周后半段交易中基本处于观望状态。
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本周，再生铜杆与期铜的价差再度回归贴水状态，主要是由于期铜近月合约价差较大，价差在周五最大达到1200元/吨，因此再生铜杆在对期铜近月合约报盘进入贴水局面。
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【下周预测】
从近期市场成交表现来看，下游企业拿货积极性极高，市场节前备货的积极性尤为不错，但据多家铜杆企业反馈，节前的备货表现依然不及往年同期。节后市场重启，由于交割换月的时间临近，市场高月差将再度压迫市场交易，从上一月交割前高月差的情况来看，市场下游接货方有可能再度进入谨慎沉默的交易状态，预计节后市场重启初期，交投表现偏弱，多数下游企业以消耗原料库存和近期所订的节后订单为主；市场高企的精铜杆加工费有下调可能，而精废铜杆价差的继续向上修复的压力依然较大。