Mysteel周报：下游接货谨慎 再生铅成交乏力（9.10-9.16）

【一周价格回顾】

本周铅价冲高回落，上海市场1#铅锭价格周度上涨47.5元/吨，涨幅0.32%。再生铅市场价格随铅价波动，各地价格上调30-40元/吨不等。截至周五，还原铅价格报13850元/吨，再生精铅价格报14050元/吨，含税再生精铅价格报14775元/吨。

还原铅市场：周内铅价震荡下行，还原铅价格跟跌幅度较小，周二跟涨后价格坚挺，受冶炼厂现货成交较差影响，整周还原铅交投较为清淡。周二铅价拉涨，还原铅跟涨明显，湖南地区还原铅厂积极出货，某还原铅炼企周二出货十余车，再生企业高价收货意愿不高；周三至周五铅价震荡下行，还原铅价格较为坚挺，炼厂收货意愿稍有好转，但成交量仍不高，长单企业保持刚需采购为主，周中河北河南地区反映市场货源较少，不少还原铅厂因生产亏损停产。预计下周铅价横盘震荡可能性较大，还原铅价格难有大幅下跌。

再生精铅市场：周内铅价冲高回落，下游电池厂接货意愿未有明显改善，且采购偏向原生铅，再生铅市场成交偏弱。节后首日，铅价大涨，再生精铅含税贴水扩大，个别市场最大贴225元/吨出厂，但下游电池厂高价接货不积极，仅大贴水地区成交有所改善。周三铅价高位回落，下游逢低补库意愿稍有好转，但再生精铅跟跌有限，加之原生铅企业维持大贴水出货，湖南、河南市场贴100元/吨左右，下游多倾向采购原生铅，整体再生交投氛围清淡。周四周五再生精铅价格维稳，下游入市询价不多，鲜有成交，再生铅炼企出货不畅。

【下周预测】

再生铅冶炼虽仍处亏损区间，但得益于废电瓶价格走弱，亏损幅度小幅收窄。终端消费改善有限，加之湖南、河南原生铅大贴水出货，下游电池厂刚需接货且偏向采购原生铅。短期来看，铅基本面暂无明显矛盾点，预计下周铅价在14800-15200元/吨区间震荡。