【铅库存变化分析】
交割货集中到库铅库存持续增加
据Mysteel调研统计，截止2022年9月8日全国主要市场铅锭社会库存为7.8万吨，较本周一增加0.55万吨，较上周四增加1.02万吨。上海市场库存1.46万吨，较5日减少0.05万吨。广东市场库存0.63万吨，较5日增加0.05万吨。天津市场库存1.58万吨，较5日持平。浙江市场库存3.25万吨，较5日增加0.55万吨，浙江市场库存增加主要是河南及江西原生铅炼企交仓到货所致。
总体来看，目前部分炼企常规检修结束正常生产，铅供应端基本恢复，需求端下游消费稍有起色，开工率上涨，电池厂逢低接货补库持续。但临近交割，后续仍有交仓铅锭货到库，下周铅锭社会库存或将继续增加。
【市场情况】
南方市场交投氛围转弱
本周铅现货价格止跌反弹，现货市场冶炼厂及贸易商报价情绪上涨，散单报价贴水小扩出货。江浙市场贸易商对期货盘面报价平水至小升水，整体报在10-80/10+50之间，本周供应端：铅价周内偏强运行，湖南地区冶炼厂出货积极，周内报价贴水至平水出货。需求端：本周铅价格反弹，下游电池厂周初低价拿货积极，大量备库，现货市场成交较好，随着铅价持续上涨，下游询价询价意愿减弱，节前补库预期落空。
北方市场散单货源稍紧
周内国产铅锭贸易商对期货盘面报价有小幅收窄，天津市场呼伦铅报在10-200附近，河南地区冶炼厂厂提价格报均价贴水50~25附近。供应端：冶炼厂及贸易商周内散单出货情况尚可，持货商反映散单货源稍紧。需求端：周内下游电池厂询价积极，逢低补库刚需，整体市场成交一般。
【下周预测】
周内铅价低位运行，下游低位拿货情绪转弱，现货成交冷清叠加恰逢交割周，库存到货对铅价存在一定压力。铅价或维持区间震荡，短期关注铅锭社会库存的变化。预计运行区间14700~15300元/吨。