【铅库存变化分析】
本周交割货到库铅锭社库小增
据Mysteel调研统计，截止2022年9月1日全国主要市场铅锭社会库存为6.78万吨，较本周一减少0.3万吨，较上周四减少0.29万吨。上海市场库存1.51万吨，较29日持平，广东市场库存0.53万吨，较29日增0.05万吨，广东地区库存小幅增加系其他仓库货转移到广东仓库。江苏市场库存0.77万吨，较29日增0.06万吨，天津市场库存1.53万吨，较29日减0.05万吨，系周内天津市场持货商报价贴水较大，下游电池厂逢低拿货导致。浙江市场库存2.44万吨，较29日增0.24万吨，浙江市场库存增加系冶炼厂周内交仓所致，后续货仍有交仓货到库。
供应端看电力紧张局面缓解，铅产能恢复，需求端周内铅价偏弱运行促进下游电池厂入市接货补库，展望后市，下周铅锭社会库存或将减少。
【市场情况】
南方市场成交回暖
本周铅现货价格回落，现货市场冶炼厂及贸易商报价情绪有减弱，惜售挺价出货。江浙市场贸易商对期货盘面报价平水至小升水，部分持货商对2210合约报价，整体报在9+20/10+50之间，本周供应端：铅价震荡下行，湖南地区冶炼厂挺价惜售，对均价平水至小贴水报价。需求端：本周价格低位运行，下游电池厂拿货积极，大量备库，现货市场成交较好。
北方市场散单成交较好
周内国产铅锭贸易商对期货盘面报价有小幅扩大，天津市场呼伦铅报在10-250附近，河南地区冶炼厂厂提价格报均价贴水50~100附近。供应端：冶炼厂及贸易商周内散单出货情况较好，但均为高贴水。需求端：周内下游电池厂接货情况较好，逢低积极补库，市场整体交投氛围较上周有明显改善。
【下周预测】
期铅周内震荡下行，下游低位拿货积极，现货成交回暖对铅价存在一定支撑。铅价或维持区间震荡，短期关注铅锭社会库存的变化。预计运行区间14700~15300元/吨。