【铅库存变化分析】
下游提仓单备库本周社库去库较多
据Mysteel调研统计，截止2022年8月25日全国主要市场铅锭社会库存为6.49万吨，较本周一减少0.90万吨，较上周四减少1.05万吨。上海市场库存1.53万吨，较22日持平，较18日持平。广东市场库存0.48万吨，较22日减少0.05万吨，较18日持平江苏市场库存0.73万吨，较22日增加0.03万吨，较18日减少0.13万吨，江苏地区社会库存稍有增加，但总体依然偏少。系本周电力紧张持续，周边电池厂开工率降低，因此从市场采购量减少。天津市场库存1.55万吨，较22日减少0.03万吨，较18日减少0.07万吨，天津地区库存继续小幅减少，系天津地区周内持货商报价贴水较大，下游多采购仓单备库。浙江市场库存2.20万吨，较22日减少0.85万吨，较18日减少0.85万吨。
展望后市，随着铅价偏强运行铅锭现货市场成交趋弱，后续电池厂仓单提货或将减少，下周铅锭社会库存预计小增。
【市场情况】
南方市场成交维持刚需
本周期铅万五关口附近震荡，铅现货价格整体呈窄幅震荡态势，现货市场冶炼厂及贸易商报价情绪尚可，但铅价低于15000元/吨时，持货商惜售挺价贴水小幅收窄报价。江浙市场贸易商对期货盘面报价平水至小升水，整体报在9+0~9+20之间，本周供应端：铅价震荡运行，湖南地区冶炼厂为求出货贴水扩大出货。需求端：本周价格高位运行，下游电池厂对铅后市看弱，周内接货有限，仅低位接货源。
北方市场散单成交有限
周内国产铅锭贸易商对期货盘面报价有小幅扩大，天津市场呼伦铅报在9-200附近，河南地区冶炼厂厂提价格报均价贴水50~100附近。供应端：冶炼厂及贸易商仍维持长单发货为主，散单贴水反映出货困难。需求端：周内下游电池厂接货情况仍不佳，市场整体交投氛围清淡。
【下周预测】
期铅周内万五附近震荡运行，下游拿货情绪未有改善，现货成交清淡对铅价存在一定压力。铅价或维持区间震荡，短期关注铅锭社会库存的变化。预计运行区间14800~15500元/吨。