Mysteel周报：铅价破位下行 原生再生价差倒挂（7.9-7.15）

【一周价格回顾】

本周铅价震荡下行，上海市场1#铅锭价格周度下跌80元/吨，跌幅0.54%。再生铅市场价格仍显坚挺，各地再生铅市场价格重心下调20-40元/吨左右。截至周五，还原铅价格报13775元/吨，再生精铅价格报13950元/吨，含税再生精铅价格报14675元/吨。

还原铅市场：周内还原铅先涨后跌，成交量较上周有所增加。周一周二铅价下跌后反弹，炼企成品出货不畅，还原铅刚需采购，成交量不大。周三至周五铅价持续下跌，还原铅持货商报价坚挺，价格跌幅较小，精炼企业逢低拿货意愿强，但市场低价货源少，实际成交量一般。预计下周还原铅价格难有较大跌幅，成交仍偏向炼厂刚需采购。

再生精铅市场：铅价破位下行，周内电池厂逢低积极接货，但再生铅企业报价坚挺，低价出货意愿低。周一，铅价下跌，安徽、江西、湖南、广东市场再生铅冶炼厂因持续亏损，出货意愿不高，含税精铅贴水收窄，贴50至平水出厂，下游接货不多。周二，铅价反弹，含税精铅贴水扩大至100-150元/吨出厂，但下游接货意愿减弱，再生铅交投偏淡。周三周四，铅价二连跌，电池厂入市询价接货意愿增强，再生铅市场成交量大增，其中江西市场最大单笔成交量千吨以上。周五，铅价继续下跌，下游低价积极采购，但再生铅炼企捂货惜售情绪重，报价转为升水，精废差出现倒挂，电池厂采购多偏向电解铅，再生市场成交转差。

【下周预测】

铅价创近9个月来低位，再生亏损加剧，且原料端废电瓶价格仍处高位，对铅价支撑仍存；叠加终端需求有好转迹象，下游电池厂积极拿货，基本面来看，预计下周铅价跌幅有限。