概述：
2022年上半年，铜棒市场迎来“前所未有”的困难期，价格走势先扬后抑，供应收紧，需求不佳等因素，致使铜棒企业“苦不堪言”，市场交投一度陷入疲惫期。一季度，正处春节假期，市场交易大幅减少，多数企业放假停工，但铜棒企业为节后订单需要，积极采购原料，库存大幅增加，为年后订单做好准备。进入二季度，国内新冠疫情爆发，宏观环境偏弱，铜棒企业出货受阻，下游订单大幅下滑，另外铜价宽幅波动，对铜棒价格形成利空。整体上半年，铜棒市场处于供需两弱的格局，短期难改低迷局面，展望下半年，市场关注点仍是国内需求复苏节奏以及宏观、政策面对铜棒价格走势的制约。
一、2022上半年市场回顾
（一）2022上半年价格走势回顾
1、国内价格走势分析
数据来源：Mysteel
从图中可以看出，铜棒上半年价格震荡运行，一季度偏强走势，进入二季度，价格呈下跌趋势。截止到6月30日，宁波地区黄铜棒主流牌号HPb59-1报49200元/吨，同比上涨800元/吨，涨幅1.65%；H62报53800元/吨，同比上涨3550元/吨，涨幅7.06%。宁波市场作为铜棒主要的集散地之一，价格一直较为坚挺，但3月份开始，国内新冠疫情爆发，各地均受到较大影响，尤其是上海地区，对周边贸易、物流运输以及进出口等，造成明显的阻碍。受此影响，铜棒企业报价不一，市场畏高情绪浓厚，多观望为主。
2022年过半，回顾上半年江西铜棒市场走势，整体表现较差，其中可以分为三个阶段，1-2月份由于处于春节假期前后，铜棒生产企业基本处于停产放假状态，以Hpb59-1黄铜棒牌号为例，市场均价在48897元/吨上下浮动，3-4月份，生产企业陆续复工复产，市场报价恢复正常，需求迎来小幅反弹，价格回升，最高价格曾攀升到51900元/吨，而进入到5月以后，铜棒价格开始持续下探，一直持续到6月份，市场均价一路跌至46000元/吨，创近半年新低，市场进入下行通道，成交中心不断下移，上半年整体价格水平弱于往年。
（二）2021上半年基本面情况回顾
1、供应格局及变化趋势分析
数据来源：Mysteel
截止2022年上半年，据Mysteel数据显示，宁波地区样本企业建成产能为83.22万吨，同比小增；6月份宁波地区产量为4.786万吨，同比增幅达到5%。据悉，春节假期期间，各铜棒企业生产处于半停滞状态，但原料库存增量明显，大家看好上半年的整体趋势，另外40号财税政策的实施并未对市场交投带来太大影响，使得企业对供应端偏乐观。但进入二季度，国内新冠疫情爆发，4-5月份产量相对稳定，但进入6月份，铜棒价格持续走低，下游需求偏弱，铜棒企业不得不通过减产来应对市场变化。
数据来源：Mysteel
2022年上半年，江西地区铜棒市场一直偏弱震荡，多地出货压力凸显。从供应维度来看，上半年假期较多，尤其是在春节前后，大部分企业停工停产，直到2月中下旬，企业陆续复工复产，产量才逐步恢复至年前水平，虽然市场有所升温，但随着3月中旬全国疫情爆发，多地开始严格管控，交通运力受限，市场货源不流通，企业订单减少，为缓解压力开始压缩产量，降产减负。从需求维度来看，2022年上半年受春节假期，疫情管控等影响，下游开工受限，需求一直不及预期，整体表现较差，3-4月份本应是传统需求旺季却并没有迎来下游需求的提振，5月份以后，进入传统需求淡季，由于江西地区的地理位置特殊性，当地进入梅雨季节，多地高温多雨天气，需求恢复更加乏力，叠加自6月份以来铜棒价格大幅下挫，对下游市场形成一定冲击，多数业者认为铜棒价格还有下跌空间，市场情绪较为悲观，进一步影响下游接货。
2、消费及变化趋势分析
数据来源：Mysteel
从图中可以看出，除了1-2月份春节假期的缘故，截止阀和四通阀销量递减，3-5月份，整体销量趋于稳定。作为铜棒下游用量最大的阀门来讲，上半年只能用相对平稳来简述，二季度疫情对终端影响较大，阀门企业国内流通量出现下滑，另外出口订单明显缩量，对上游铜棒的出货形成利空。
3、上半年市场逻辑总结
回顾2022上半年，铜棒价格高位震荡波动，并未出现大起大落的行情，铜棒受铜价、废铜价格、锌价等影响明显，尤其是铜价的波动会直接制约铜棒价格走势。
供应端，如上文提到的，上半年来看，除了春季假期期间，铜棒供应出现缩量以外，3-6月，铜棒产量相对稳定。受宏观环境，下游订单，疫情等因素影响，铜棒企业阶段性减产也属于常规操作，整体来看，当前铜棒供应也处于过剩状态短期难改市场低迷局面。
需求端，下游制冷、阀门、五金制品等企业上半年订单量相对稳定，但同比去年来看，下滑明显，主要因素也是在于国内疫情以及终端消费复苏缓慢导致的，另外出口订单下滑明显，下游企业开工率下滑10%左右，短期市场看空心态仍存。
二、2022下半年市场展望
（一）2022下半年供需格局展望
1、供应趋势预测
2020下半年铜棒新增产能主要集中在浙江绍兴和浙江宁波地区，据Mysteel调研，绍兴某大型企业将达到30万吨的产能，宁波某大型企业将达到15万吨的产能。但放眼下半年的行情走势，市场依旧偏弱，企业多谨慎观望为主，产能能否集中释放，仍需关注下游需求以及终端消费复苏的节奏，预计全年国内铜棒样本企业建成产能将突破300万吨。
2、消费趋势预测
铜棒主要终端行业，如房地产、新能源汽车等，下半年整体走势仍不容乐观，虽然政策面有提振，但消费者观望态势浓厚，短期难以支撑终端消费快速回暖，预计下半年铜棒市场仍处于供需两弱的格局。
（二）2022下半年价格行情展望
1、主要影响因素分析
2022年上半年，受累于宏观持续偏空，市场经济衰退担忧持续升温，叠加特殊态势等多重利空因素的影响，拖累铜棒走势，基本面一直处于偏弱格局，国内铜棒生产企业大多减产且涉及数量较多，个别小型企业甚至通过停工来应对当前压力，且国内铜棒需求相对疲弱，下游企业开工率普遍偏低，订单减少背景下，多消耗库存为主。
2、市场价格行情展望
展望2022年下半年，铜棒市场多空交织，具体来看：宏观方面，美联储7月加息75基点几乎成定局，风险资产价格承压；基本面方面，当前铜棒生产企业多处于亏损状态，因终端消费一直不见起色叠加看跌铜价，备货不积极且下调开工率；就铜棒市场而言，消费恢复偏慢，仍低于往年同期水平，加之目前国内多地再现零星疫情，或影响经济复苏节奏，难以支撑铜棒价格上涨，预计下半年走势仍偏弱运行。