一、本周回顾
【价格方面】
本周电解铝价格整体大幅下跌，变化830-1010元/吨不等。目前，库存低位及成本方面虽对铝价有一定支撑，但宏观氛围偏弱，供应走强需求渐弱的格局仍待修复，铝价大幅下跌。截止到7月7日，上海地区成交价18230元/吨，较上周四跌980元/吨，跌幅5.10%；佛山地区成交价18140元/吨，较上周四跌1010元/吨，跌幅5.27%；巩义地区成交价18170元/吨，较上周四跌890元/吨，跌幅4.67%；沈阳地区成交价18250元/吨，较上周四跌990元/吨，跌幅5.15%。
Mysteel电解铝城市价格（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
【主要市场综述】
无锡市场：截止7月7日，无锡市场电解铝价格较上周跌980元/吨。主流成交价贴水10元/吨至均价。本周铝价大幅下挫至万八关口，华东现货市场相对维持稳定，持货商挺价意愿增强，下游在低位逐步入场采购，积极性提升，需求有所好转，交投氛围尚可，不过受疫情影响，整体心态仍较谨慎。
佛山市场：本周佛山市场价格较上周下跌1010元/吨，跌幅5.27%。现货市场方面，周初铝价止跌上涨，现货市场表现稍显坚挺，持货商挺价意愿较强，成交情况不佳。随后期铝下跌，持货商挺价意愿稍有松动，低价货源成交尚可。周中铝价再现大跌行情，但现货市场接货意愿依旧不强。下游加工企业看跌后期铝价，整体观望占多，少有采购。临近周末，铝价继续微跌，市场成交依旧较差，中间商及下游企业持续看跌铝价，采购意愿不强，市场整体表现偏弱。
巩义市场：截止7月7日，巩义市场电解铝现货成交价18170元/吨，较上周四下跌890元/吨。截止本周四，巩义电解铝社会库存9万吨，较上周四下降0.1万吨。巩义铝锭集中到货，市场现货短缺局面得以缓解。周内市场成交价集中于贴水100-50元/吨，下游看跌后市，严格控制原料库存，采购积极性不高，本周整体成交偏弱。
沈阳市场：截止7月7日，沈阳市场电解铝价格较上周跌990元/吨，跌幅5.15%，周内现货成交贴水50元/吨至升水20元/吨。据Mysteel7月7日统计，沈阳地区铝锭库存0.1万吨，较上期数据无变化。市场成交方面，宏观氛围偏空，日益凸显的供应端压力和仍待修复的下游消费，在一定程度上对铝价造成压制，且市场对于社库累积的预期不断增强，铝价大幅受挫，市场上看跌情绪不断蔓延，持货商积极出货，下游主动询价按需备货，整体成交偏弱。
【主要市场库存】
截止7月7日，中国主要市场电解铝社会库存总量为73.7万吨，较上周数据减少1.4万吨，较去年同期减少12.36%。本周电解铝社会库存维持去库，但整体去库幅度有所放缓，其中无锡地区继续贡献主要降幅，佛山地区已出现累库趋势，目前电解铝社会库存总量处于历史相对低位。
【供给方面】Mysteel全国电解铝生产厂家统计中，本周实际产量约为80.17万吨，周环比增0.23%，广西、云南、甘肃地区供应端继续稳步投复产。
【铝厂库存】截止7月7日，Mysteel对中国全样本铝厂调研，厂内铝锭库存总计8.4万吨，较上期增加0.3万吨，较去年同期增加1.2万吨。本周期铝下挫跌至万八关口附近，电解铝供应端压力明显，新增和复产产能并未减缓投产节奏，供强需弱致厂库继续积累。
二、下周预测
目前电解铝已然进入供强需弱格局，基本面对价格上方的压力渐强。同时，价格跌入相对低位，但现货成交依旧偏弱，低价已无法刺激下游加工的采购需求。但社会库存在淡季的持续下滑对铝价依旧提供强有力支撑，预计下周铝价将呈现低位震荡走势，沪铝主力运行区间为17800-18500元/吨。