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Mysteel:浅析近期进口铝土矿价格及第三季度预测

一、价格走势

从价格走势上来看,除澳矿价格一直保持平稳外,印尼以及几内亚进口矿的价格从2022年年初的不足55美元一直飙升到如今的超过65美元,其涨幅达到百分之20%之多,而仅仅只用了半年时间。究其原因,主要有两点,一是受海运费上涨的带动作用,二是资源紧缺,矿石供应紧张促使进口矿价格不断上涨。

2022年1-6月份主流进口矿价格走势

数据来源:Mysteel

从海运方面来说,此前,波罗的海干散货运价指数曾连续四个月上涨。由于俄乌危机引发全球粮食危机,中小型散货船运价飞涨,日租金飙升,海岬型船舶租金价格也创下年内新高。以几内亚海岬型船运费为例,年初运费在22美元左右,现如今运费已达到32美元。虽然近期海运市场市场货盘缩减,市场氛围较为冷清,运价缺乏支撑出现小幅下跌,在加上新冠疫情扩散仍是影响经济前景的不确定因素,海运市场未来发展仍存在诸多挑战。但随着全球各地政府开始采取与病毒共存态度,各地民众生活都回到常轨,生产活动逐渐恢复正常,基本民生需求增加,对于运输需求也会随之同步攀升,所以下半年海运市场情况还是较为乐观,运费预计会继续维持高位。

从矿石供应的角度来看,首先,几内亚绝大部分矿石的量都被长单锁定,能够流通到市场中的散单量有限,且贸易商和工厂间竞争激烈。虽然近期几内亚方面有新的项目或有矿山传出增量消息,但一切还尚待核实。且目前几内亚进入雨季,生产运输等效率都受到很大制约,同时,近期也传出政府要求土矿开采企业在10天内提交在当地建造氧化铝厂的时间表,此前这些公司曾被要求在5月底前向矿产部提交项目提案和建设氧化铝厂的精确时间表,相当于延长了提交时间表的最后期限,这对后期几内亚铝土矿的出口增加了许多变动因素。其次,印尼政策的多变,虽然印尼总统及政府官员曾多次表达禁矿的意愿及决心,但目前尚未有相关官方政策出台颁布,此前曾有部分矿山被吊销采矿许可证以及部分矿山配额到期后申请受阻,都间接表明了印尼未来对铝土矿出口的限制。目前,印尼仅有哈利达及安塔姆能继续出矿,且哈利达基本是以长单发运为主,安塔姆虽有可售资源,但量较少且价格较高。最后,近期马来矿在市场中逐渐活跃起来,报盘成交均较之前有所增加,但马来矿的风险性较大且量较少,加之马来小船运费也一直居高不下,市场报价较高,能否在国内广泛认可还有待验证。

二、三季度市场预测

现如今,在进口矿资源紧缺,国产矿开采受限,矿石供应压力逐渐增加的情况下,部分工厂已经开始减产。从矿石供应方面来看,第三季度市场不会有太大变化,缺矿现象将持续长久存在,几内亚雨季发运减少,印尼同样没有可以出的矿石余量,马来矿以及其他非主流矿的报盘会相应增多,但这些矿石能否正常发运以及能否广泛流通值得考虑。另一个需要关注的就是除了有稳定长单供应的工厂外,其他工厂对目前过高的矿石价格的接受程度,目前已有工厂处于亏损或是处于亏损的边缘。所以,综合来看,考虑工厂成本等因素,三季度印尼及几内亚矿价预计将围绕65美元上下波动,但市场报盘较少,可参考的价格有限,马来矿AL:49%,RSI:4%的价格预计在66美元左右波动。

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