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Mysteel早报:沪铝早盘价格将震荡偏强运行

一、沪市场回顾:周三沪铝主力合约收于20500元/吨,较前一交易日下跌0.32%。

二、宏观面:

1.5月26日,商务部新闻发言人高峰表示,中方将继续坚定致力于实现全面、高水平的亚太自贸区,在数字经济、绿色经济等领域提出工作计划,并积极参与制定新的推进亚太自贸区发展的指导性文件。中方将持续推进加入CPTPP和DEPA,坚持对标高标准国际经贸规则,全面扩大高水平对外开放。

2.俄罗斯央行:将基准利率下调300个基点至11%,下调幅度大于此前市场预期的250个基点,因数据显示近几周俄物价上涨节奏明显放缓,以及卢布汇率回升令通胀压力缓解。

3.国际金融协会(IIF)将2022年全球经济增长预期下调一半,理由是俄乌冲突以及美国收紧货币政策产生的经济影响。IIF将其对今年全球GDP增长的预测从4.6%下调至2.3%。

三、基本面:

1.供应端:当前的国外铝锭供应仍偏紧。前段时间澳大利亚禁止向俄出口铝土矿、氧化铝及相关产品,近日印尼也禁止出口铝土矿,国外市场铝锭供应将进一步减少,国外部分地区加速电解铝复产。国内方面:随着全国各地电解铝厂复产,云南放开电负荷支持电解铝投产,将在近期加速投产,供应端释放力度加码。

8.库存端::截止5月26日,据Mysteel统计中国电解铝社会库存96.8万吨,较本周一(5月23日)下降1.2万吨。

9.需求端:国内疫情逐渐好转,需求将逐步复苏,旺季将显。

四、观点:前段时间印尼政府将在今年禁止铝土矿出口,这对目前国外偏紧的铝锭供应端进一步压缩。国务院召开大会稳定国内经济大盘,政策利好释放力度空前,云南放开电负荷支持电解铝投产,将在近期加速投产,国内电解铝复产加速;国外能源价格居高不下,通胀数据继续高企,美、英在内的多国央行不断推进加息进程,市场整体承压。国内刺激消费政策不断发力,一定程度上修复了需求的悲观预期,市场风险偏好有所回暖。疫情好转,需求预期反馈向好,当前社会电解铝库存继续减少,去库速度下滑,现货A00铝锭转弱,市场看跌情绪较浓。目前铝价受美联储加息影响较大,且美联储鲍威尔意保持激进加息步调,且未来可能2次采取50个基点加息来缓解当前过重的通胀。短期内铝价或开启反弹,需关注美联储加息、政策利好以及去库情况,积极做好风险控制。参考震荡区间20400-20800。

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