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Mysteel铜晨会纪要20220517

电解铜

昨日盘面Back结构缩小至50-100元/吨,上海市场现货升水相对05合约来说小幅走高,但是呈现高开低走。主要因为临近交割,下游企业多看跌下月升水,所以买货意愿并不强。目前上海地区整体疫情形势逐步缓解,预计5月下旬至6月市场流动性将持续恢复,而进口窗口打开,前期港口未清关库存将增加对市场补充。叠加06-07合约价差已达到Back300元/吨以上,预计换月结束升水难以维持高位。

昨天沈阳市场整体成交比较一般,贸易商方面开始对06合约报价,升水有所走高,下游市场因交割换月,多持观望情绪,入市询价积极性不高,昨天某A贸易商成交在200-300吨左右。

昨日铜价反弹回升,市场供应紧张局势有所缓解,库存出现回升,据统计国内市场电解铜现货库存9.97万吨,较9日增0.98万吨,较12日增1.07万吨;其中上海库存6.03万吨;广东库存3.30万吨,江苏库存0.39万吨。需求方面,临近交割换月,山东及北方市场由于江浙下游客户补库需求回升,同时上海市场出库后运费较高,使下游企业更多选择安徽、山东、江苏等冶炼企业自提采购;另外月差收缩至50-80元左右,加上市场对06合约报价,从而使电解铜现货成交不错。综合来看,随着铜价走弱,下游消费有起色,因此企业补库需求不错,不过当前铜价在71000元/吨有一定抗跌性,一旦铜价出现反弹,消费需求或再次表现疲软格局。

昨日恰逢交割换月,市场整体成交较差,货源多数被拿去交割,可流通货源减少,现货升水上涨。高升水难有成交,下游等待市场换月完成后再考虑,预计本周升水跌至升水100元/吨后,成交有望大幅转暖。

铜材

铜板带昨日铜板带价格上涨400元/吨,浙江市场T2紫铜带报盘价在77400-78200元/吨,H62黄铜带报盘价在60847-61344元/吨。铜板带价格上涨,贸易商观望情绪浓,终端采购一般,整体成交不佳,国内一些地方如上海疫情仍持续或有转好迹象,生产基本处于正常运转,但发货稍缓慢,运费翻番,交货期延长,随着疫情缓解铜板带贸易流通或将处于正常运行。

铜杆昨日铜价上涨叠加换月影响,下游线缆企业采购意愿偏低,江苏地区精铜杆成交环比明显下滑,市场交易热度下降;再生铜杆端,当地部分中小线缆企业复产缓慢,消费暂未有明显变化,以省外成交为主。

昨日广东精铜杆成交表现较为一般,时值交割换月,多数铜杆企业暂停05合约报价,选择次月报价,下游企业除少部分刚需现货需求补库外,零单交投显著降温;再生杆方面,由于广东多数贸易商现货库存较低,叠加精废差不利于再生杆交易,市场仅数家企业零散报价,成交情况亦不尽人意。

昨天山东市场精铜杆整体消费较为一般,主因前期未交付订单较多,企业接货意愿较差;而线缆企业方面,受疫情影响小型线缆企业多持观望态度,补货积极性明显下降,而中大型线缆企业订单相对较为稳定,某企业表示4月整体销售量同比上升30%,且精废杆价差缩窄,近期采购多为精铜杆。

河南市场整体成交较上周环比下滑;再生铜杆方面成交较差,厂家多维持不过百吨出货,厂家原料依旧紧缺;精铜杆方面,由于昨日精废铜杆价差缩小至200-300元/吨左右,部分消费转至精铜杆,但实际消费呈下滑表现,主要由于价格上涨,且换月后市场高升水稍有抑制下游采购意愿。

铜棒昨日江西地区铜棒价格维稳,其中HPb59-1黄铜棒价格为50000元/吨,HPb57-3黄铜棒价格为48300元/吨。近期江西上饶地区受公共事件影响,交通受阻,外发不畅,多数生产企业通过降价或减负荷来缓解出货压力,企业报价与实际成交价格相差较大,市场整体成交较为惨淡。

昨天调研了一下宁波铜棒市场的情况,与几家头部企业沟通得知,目前成品订单依旧偏弱,主因还是下游需求不佳造成的。近期行情波动较大,原料进口量也有所减少,原料库存多维持一周左右的时间,成品库存维持低位运行。另外,几家规模较大的铜棒企业近期报价下调明显,原因是因为,各家订单量下滑,市场竞争压力增加,企业不得不通过降价来争取市场份额。在此背景下,下游企业观望情绪浓厚,基本上维持刚需采购。终端消费偏弱,直接影响铜棒出货,短期来看,低迷的局面难以得到改观。

铜管昨日铜管价格上涨,山东铜管市场局部有转好的迹象,制冷等下游订单需求小幅提升,铜管企业维持正常出货,但贸易商对后市看法不一刚需采购为主,短线看铜管市场盘稳运行。

废铜

昨日广东市场缆粗成交价为66500-66600元/吨,较上一个交易日上涨了200元/吨,铜价略有反弹激活了持货商的出货意愿,贸易商采购数量有所增加,中午行情小幅波动,下游铜厂报价谨慎,叠加当前废铜价格偏高,废铜采购意愿不强,以按需补库为主,昨日废铜成交情况稍有好转,但货源紧缺成交量仍然有限。

昨日湖南市场光亮铜成交价为66200-66600元/吨。上游部分贸易商空单交付完毕,但对市场预期信心不足,多保持观望,成交表现不佳。下游铜厂因价格优势明显,近期采购能够满足每日任务或日常消耗。

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