据Mysteel调研统计，2022年4月国内53家锌冶炼厂（涉及精炼锌年生产能力650万吨，占全国可统计产能的85%以上，月平均计划产量54.20万吨）精炼锌总产量44.96万吨，环比增加0.12%，同比减少0.82%。5月53家锌冶炼厂计划产量46.13万吨，同比增加6.52%，同比增长较多主要由于去年5月西南地区受限电影响减产较多。
数据来源：Mysteel
回顾今年2月以来，国内锌冶炼企业一直维持低产，从Mysteel统计的周度锌冶炼产量（45家样本企业）来看，2022年以来国内冶炼企业的产量整体呈现下滑趋势，4月的周度产量均低于10万吨，明显低于去年下半年平均水平。
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从检修情况来看，4月的检修量环比和同比都是下降的，主要集中在华北地区。同比的大幅下降一方面是由于2021年一季度冶炼企业检修量较大。但从侧面也反应4月锌冶炼产量的下滑并不完全是由于企业检修停产所致，而是多数企业普遍维持相对低的开工。展望5月，冶炼端的检修量环比有所上升，但同比依旧是下降的，整体影响的量约为2.9万吨。
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今年以来炼厂产量低迷的一大原因，就是锌矿原料供应的紧缺。而二季度以来原料紧张的问题依旧存在，预计上半年这一情况可能都将延续。2022年春节之后，进口锌精矿的加工费和国产加工费出现分化，主要是内外比价所致，转换成绝对价进口矿的价格依旧高于国产矿，这就导致国内冶炼企业大幅减少对于进口的采购，从而进一步使得国产供需收紧加工费下行。但4月底锌价本轮回调之际，内外比价大幅修复，进口矿加工费迅速回落，也体现进口矿本身也处在相对偏紧的格局。
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进口矿供应的收紧从我们统计的锌矿港口库存也得以体现，截止4月底中国几个主要的锌矿到港港口库存为16.9万吨，并且依旧处在下降的趋势当中，预计5月内外比价修复或应程度缓解进口矿供应的问题。
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整体上来看，国内冶炼端的低产受限于原料供应偏紧，锌矿和电力价格较高等因素的影响，今年以来一直处在一个低位。展望5月这一情况可能还将延续，尽管进口矿供应可能叫3-4月有所缓解。预计5月锌冶炼产量将小幅回升，但依旧难以恢复去年的平均水平，冶炼开工预计维持85%以下。