一、3月再生铅产量不及预期
据Mysteel统计：2022年3月国内持证再生铅企业铅锭产量26.79万吨，环比增长20.57%，同比下降2.99%；2022年3月国内再生铅产能利用率为43.11%，环比增长8.9%，同比下降11.78%。本次调研涵盖国内58家再生铅企业，涉及再生铅产能731.54万吨，占全国再生铅总产能的80%。
数据来源：钢联数据
3月产量较2月增加4.57万吨，环比增幅20.57%，增加原因有：一是春节放假影响消退，内蒙、湖南、河南、广东再生铅企业月内均恢复正常生产；二是安徽奥能复产及江苏华翔技改结束投产，均贡献产量。
但3月实际产量较月初预计值减少3.64万吨，一是九江汇金、弋阳兴旺、宁夏晨宏等企业未如期复产；二是河南、安徽再生铅企业因原料废电瓶到货不理想，月内出现不同程度的减产，因此导致3月实际产量远不及预期。
二、再生铅企业成品连续降库
数据来源：钢联数据
3月，再生铅企业厂内成品库存为2.17万吨，环比减少1.15万吨，降幅35%。其中山东、湖北、内蒙三地小增0.3万吨，而江西、河南、安徽三省成品库存大降1.33万吨，降幅超过月度总减少量。下降的原因有：江西市场两家企业设备检修，叠加河南、安徽地区企业因疫情导致原料供应不足，产出下降，厂内成品多用来交付长单，现货市场散单货源紧俏，企业成品鲜有累库。若疫情持续影响物流，成品运输受阻，叠加4月为终端消费的传统淡季，预计4月企业厂内成品库存或小幅增加。
三、财税新政实施叠加物运受阻 再生铅厂原料到货差
数据来源：钢联数据
3月，再生铅企业厂内废电瓶库存为19.89万吨，环比减少4.62万吨，降幅19%。原料库存下降原因主要受税政不明朗和疫情的影响（详见Mysteel调研：3月受税票和疫情影响 废电瓶供应偏紧）。3月1日新税实施，大多数再生铅企业于2月底大量备库，因此在上旬企业补库意愿不高，低价少采消耗库存为主；下半月，企业原料基本降至常规库存水平，有意涨价补库，但山东、上海、江浙等多地疫情反复，废电瓶流通大幅受限，市场呈现有价无市的状态，企业虽积极涨价，但到货情况不尽人意，导致库存连续下滑。4月初各地疫情尚未得到明显好转，且4月为传统的消费淡季，市场废电瓶货源或依旧紧缺，料废电瓶价格或偏强运行为主，企业原料库存则视疫情好转情况而定。
四、下月预测
受疫情影响，各地普遍反映运输受阻，原料废电瓶到货情况差，广东、河南、安徽、江苏、湖北等地再生铅企业出现不同程度的减停产，产量较3月或有下滑；但贵州岑祥、鑫铖动力源、安徽华鑫、江西金洋、宁夏晨宏重新恢复正常生产；湖北楚凯、江西丰日、江西齐劲检修陆续结束，逐渐贡献产量，Mysteel预计4月再生铅产量或增至27.20万吨。