3月国内铜杆产量为89.723万吨，环比回升39.34%，同比下滑8.32%；3月产出环比大幅回升，且精铜杆、再生铜杆两者回升幅度皆高于38%，主要是春节假期生产时间较短2月基数较小所致；较去年同期而言，两者都呈下滑表现，其中再生铜杆减产明显，主要由于3月多地疫情爆发，管控趋严使得物流运输严重受限，且新财税政策依旧不明导致铜杆企业原料采购、铜杆生产、销售都受较大影响，区域性减产、停产现象多发，据Mysteel铜杆调研团队了解到，3月国内铜杆受此因素影响产量约为12.7万吨。
数据来源：Mysteel
一、疫情影响华东区域精铜杆企业减产、停产现象频发
据Mysteel所调研56家精铜杆样本企业统计，总计产能1352.5万吨，3月全国精铜制杆产量为72.98万吨，环比回升41.9%，同比下滑2.27%；3月精铜制杆产能利用率为63.53%，环比上升13.22%，同比下滑6.32%。
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从数据来看，3月精铜杆企业整体产能利用率环比呈现回升趋势，但实际生产表现并不理想，2月基数较低，因此环比回升的表现可读性不高；从同比来看，较2021年出现大幅下降，主要是由于部分企业受限于疫情反弹影响，期间企业出现减产、停产情况，多集中于华东地区。在Mysteel所调研的56家精铜杆企业样本中，受到疫情影响导致的减产、停产的企业达到24家，合计影响产量约在9.49万吨，影响范围辐射江苏、浙江、山东、广东多地，主要的影响来源于疫情导致的交通管控，精铜杆厂家不论是电解铜原料入库还是成品出库均有明显影响。据Mysteel跟踪的情况来看，截止至4月7日，仍有23家企业仍处于影响风波之中，主要集中于江浙一带。
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从调研结果来看，3月各区域产能利用率出现不同程度提升，其中华北区域回升幅度最为明显，因冬奥会结束，地区环保管控放松，华北区域各铜杆企业皆在2月底开始陆续恢复正常开工水平，区域产出恢复迅速。另外，华东区域回升也较为可观，据调研华东区域线缆企业反馈，3月线缆企业订单表现尚可，故而华东大中型铜杆企业3月排产计划皆超预期，虽中下旬开始因疫情致使原料运输受限，但传导至铜杆企业生产端的影响相对滞后，在3月末，华东区域才开始频发企业减产、停产现象。华中、华南区域回升不及市场预期，主要由于3月中上旬开始，广东突发疫情致使多家企业被迫停产，但因2月基数较小，相对而言3月有小幅回升；而华中区域如湖北地区，因企业开工时间较晚，复产效率较低，市场消费回升较慢，另外河南地区因受局部疫情影响，产出也有一定程度下滑。
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加工费方面，3月，月内精铜杆加工费呈现先扬后抑走势，整体运行重心下移，月末由于华东一带出现疫情影响，区域内运输条件受限，致使部分地区的精铜原料运输受阻，部分厂家开始出现停产、减产情况，因此在月末铜杆加工费下行趋势开始缓和，直至4月初开始出现明显的上涨趋势。
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精废铜杆价差方面，月内精废铜杆价差整体处于偏高水准，尤其是在下半月，市场精废铜杆价差来到1500元/吨上方，市场开始出现替代效应，但受限于物流条件、再生铜原料供应短缺以及再生铜杆现货紧张等问题影响，其替代表现并不活跃；与此同时，贸易商投机热情在价格大幅波动带动下明显增加，因此贸易商月内交易表现尤为可观，不过从提货周期来看，不少货源提货期已延至4月，但依然难以缓解当前再生铜杆现货供应紧张的局面。
二、疫情及原料紧张多重影响再生铜杆价格居高不下
据Mysteel所调研37家再生铜杆样本企业统计，总计产能427万吨，3月再生铜杆产量为16.743万吨，环比回升38%，同比下滑23.7%；2022年3月再生铜杆产能利用率为46.17%，环比回升12.7个百分点，同比下滑16个百分点。
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生产方面，虽3月产出环比回升明显，但基于2月处于国内春节假期，其实际生产时间较短，因此产出基数较低；同比来看，较去年3月下降十分明显，其主要影响来源疫情影响以及新税改的落地。在Mysteel所调研的37家再生铜杆企业样本中，企业生产基本均受到新财政税改影响，整体产出环比均有明显下降；其中，在3月中受到疫情以及新财政税改联合影响最为突出的企业达到9家，涉及合计影响产量约在3.24万吨。从时间维度来看，3月生产高峰主要集中于中下旬，部分停产企业在此间逐步恢复生产，但需要注意的是，河北地区疫情影响较深，区域内物流停滞，对企业产销打击十分明显；而各地区的再生铜原料供应短缺、现货货源报价居高不下，导致企业排产隐患较大，同时也在另一方面拉高了再生铜杆的现货价格。
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分区域来看，华北、华中、华东三区域再生铜杆产出环比虽有大幅增长，但其产能利用率皆同比去年3月下滑10-30个百分点不等，其中以华北地区最甚，主要是由于区域疫情运输管控严格、新税政策不明市场原料供应紧张等共同影响所致，如河北、天津地区多数厂家在3月皆有减产、停产表现，且区域内下游线缆厂也表示由于疫情影响企业需要停产，这也致使华北区域下游消费需求明显减弱；另外，华东、华中区域如江西、安徽、河南地区也出现个别厂家考虑到企业自身盈利空间，作出减产、停产的安排。
三、铜杆市场需求表现回升
进入3月后，随着下游各行业陆续恢复正轨，一些国家电网投资项目陆续开工，铜杆市场整体需求表现有明显回升；不过，由于3月多地疫情的影响，市场出现局部现货紧张的情况，尤其是3月末的华东地区，市场铜杆现货尤其紧张，甚至出现了线缆企业跨区域向华南、华中一带铜杆企业询盘以求现货的情况。下游需求表现整体呈现向好态势，不过由于3月时逢季度末，尽管需求端有所好转，但受限于产业链各企业间资金紧张等因素影响，其回升幅度相对有限。月内精废铜杆虽然有替代空间，但是因为现货以及物流问题，其实际替代效应并不明显。
四、总结与展望
疫情对铜杆市场影响依然在持续，尤其是华东一带的精铜杆企业，其减产、停产的情况预计在4月中旬前难有明显缓和的可能，因此4月精铜杆的产出存有下滑预期；再生铜杆市场主要制约因素来源于新税改以及再生铜原料供应，进入4月，市场或对新税改有进一步的理解与执行，从目前企业保有的期待来看，4月再生铜杆产出有回升趋势，尤其是前期停产的企业，目前已恢复正常生产或计划近期复产，故4月企业开工率或有明显提升；至于消费端的表现，还需要关注疫情市场整体产销以及运输的影响。