近期，全国疫情呈现局部高度聚集和多点散发态势，锌合金的供应端、下游终端产品的出口及货物流通等方面都有不同程度的影响。上周广东东莞、深圳地区部分合金厂停产一周。本周起福建泉州部分合金厂因疫情也被迫停产，下游终端压铸产品出口受到影响。江苏常州地区部分压铸厂也因疫情影响停产休息。
一、加工费方面
自开年以来，全国锌合金价格跟随锌锭价格呈现小幅上涨态势，由于疫情产品运输受阻，以及锌铝价差不断缩小，厂家成本增加，本应该开年小阳春的情况，今年的锌合金订单一直没有放量成交。合金厂家的整体成本上升，但锌合金的整体加工费较年前变化不大。
图一：锌合金价格走势图
二、供需方面
供应方面，作为中国地区主要消费地广东深圳、东莞逐步解除封控，但据Mysteel调研得知，包括福建泉州、江苏常州在内的省市地区依然处于严防乃至停滞状态，货物运输受阻、区域间资源流通不畅，原料进出影响较为严重。由疫情影响本周多数合金厂表示主动保持低库存生产。自疫情以来上游冶炼厂锌锭到消费地也受影响，导致下游采买困难。从图二的Mysteel周度样本数据来看，锌合金产量较2021年比降幅较大。
需求方面，春节过后，第一由于锌锭价格因素影响，导致部分合金厂利润受到一定挤压，价格下游压铸厂复工时间以及复工率较去年同期有所下降。叠加公共卫生事件持续影响，采购需求减弱。整体来看不复往年金三银四的预期，观望情绪渐显，多刚需采购。
图二：锌合金周度小样本产量
图二：锌合金周度小样本库存
四、总结
综上，目前全国锌合金仍处于供需双弱的局面。供应方面，华南地区出现疫情，城市封控管理下企业停工停产，本周广东地区解封后整体成交并未持续放量。需求方面，虽然“稳增长”背景下，宏观宽松政策不断出台，对市场有托底作用，可能会对镀锌消费有持续刺激。但在房住不炒的大背景下，笔者认为长期来看整体下游压铸行业预期不强。最后从短期来看国内公共卫生事件阴霾很快就能散去，锌合金近期整体成交有向上空间。