Mysteel周报：精废差倒挂 下游采购偏向原生铅（3.5-3.11）

【一周价格回顾】

本周铅价冲高回落，再生铅市场价格表现坚挺，各地再生铅市场价格重心上移40元/吨左右。截至周五，还原铅现金价报14175元/吨，再生精铅现金价报14350元/吨，再生精铅含税价报15000元/吨。

还原铅市场：周内还原铅价格坚挺。北方市场非持证还原铅冶炼厂开工率仍不及预期，周中河南地区因环保问题进出厂车辆受限，成交量有限；河北地区再生铅厂周内维持刚需采购，由于市场缺货，采购量不稳定，企业成品也以供应长单为主；安徽地区几无报价，原料稀缺导致成品现货同样紧俏。南方地区成交向好，湖南地区还原铅厂报价偏高，出货量不稳定；江西地区周初至周末成交量有所上升，某持货商反映炼厂有看涨情绪，积极备货。

再生精铅市场：本周下游接货意愿好转，再生铅市场成交好于上周。周一，铅价大幅拉升，含税再生精铅价格报15200-15300元/吨，市场剧烈波动，下游畏高谨慎接货，入市询价亦不多，市场交投偏淡。周二，铅价大跌，含税再生精铅价格报15025-15125元/吨，再生铅企业挺价惜售，下游刚需少采，略有成交，南方市场部分企业成交量在百吨左右。周三至周五，铅价震荡下行，下游逢低积极接货，但原生再生价差缩小至百元以内，个别地区出现倒挂，再生价格优势不再，同时安徽等地企业多数以长单出货为主，市场散单成交有限。据了解，周内最大散单成交量在2000吨左右。

【下周预测】

下游接货意愿改善，市场散单货源偏紧，叠加LME库存持续下降，短期铅价或低位反弹。下周需关注疫情对终端消费的影响，谨防铅价回落。