近期受俄乌地缘政治风险缓解的影响，欧洲天然气的价格较前期高位下跌，对锌价的支撑力度有所减弱，同时美联储1月会议纪要表示：加息和缩表都可能比前次快，或适合未来大幅缩表。锌价受多方影响呈现偏弱走势，那么下游氧化锌市场表现如何？Mysteel对氧化锌上海市场进行了调研分析。
数据来源:钢联数据
首先从价格方面来看，春节假期之后上海市场氧化锌价格的高点为2月11日的22800元/吨，截止17日上海市场的氧化锌价格为22500元/吨，对比来看下降了300元/吨，跌幅1.3%。价格下跌的主要原因是原材料价格走弱，氧化锌企业开工后，下游需求恢复需要时间，所以短期内氧化锌价格受成本影响较大。
从原料方面来看，上海市场氧化锌企业主要是生产间接法氧化锌，多数企业用0#锌锭作为原料，节后上海市场0#锌锭价格的高点位2月11日的25715元/吨，截止17日上海市场0#锌锭价格为25085元/吨，对比来看下降了630元/吨，跌幅2.4%。从上图可见氧化锌价格随锌锭的价格走势区间调整，但相较锌锭价格的下跌幅度，氧化锌价格跌幅较小。
从供应方面来看，上海地区氧化锌企业均以复工复产，生产企业表示预计本月产量较上月提升20%左右，逐渐恢复正常的生产节奏，春节期间企业成品库存较低，节后还有长单客户的订单交付，本月剩余的时间不多，企业抓紧生产。
从需求方面来看，春节后氧化锌下游企业复工较慢，部分企业在元宵节后才开始复产，下游需求缓慢回升，从对氧化锌企业的调研得知，下游客户在节前也已经按需适当补库，所以节后需求并未快速提升，但随着元宵节后下游企业开始正常生产，氧化锌市场交投将逐渐活跃起来，企业出货量也会开始提升。
综合来看，上海市场氧化锌企业恢复正常生产节奏，随着春节假期的结束，贸易商也反馈出货在逐步回升，虽然不及年前水平，但市场参与者对接下来的“金三银四”传统销售旺季抱有信心。而现在锌锭价格走弱提振氧化锌企业的原料补库情绪，部分生产企业反馈，近两日均有锌锭购入，企业采用少量、多批次的方式购买原料，同时也降低风险。预计3月随着下游企业补库时期的到来，氧化锌价格仍有提升的空间。