锌：
现货方面，LME锌现货升水0.75美元/吨，前一交易日升水0.5美元/吨。上海0#锌主流成交于25150~25180元/吨，双燕成交于25160~25220元/吨；0#锌普通对2203合约报升水0~50元/吨，双燕对2203合约报升水40~60元/吨；1#锌主流成交于25080~25110/吨。昨日锌价下跌，早间持货商升水下调，对2203合约报至升水0~50元/吨，市场成交仍不佳，持货商主动下调升水出货，对均价亦跌至贴水。进入第二时段，升水疲弱，持货商普通锌锭对2203合约报至升水0~30元/吨。整体看，昨日市场交投仍不佳，贸易商对均价贴水成交相对较好，然跟盘交投清淡，持货商相继下调升水出货，最低跌至平水。
库存方面，2月9日，LME库存为152700吨，较前一日减少1175吨。2月7日，国内七地锌锭库存为21.79万吨，较节前周五增加5.74吨。
观点: 昨日沪锌高位震荡。海外方面，俄罗斯乌克兰局势未得到有效缓解，金融市场恐慌情绪仍存。欧洲供气问题还未得到完全解决，欧盟寻求更多天然气供应，美国方面将继续施压“北溪-2“项目。欧洲部分国家冶炼企业电力成本居高不下，导致锌供应压力仍存，且近日LME欧洲库存大幅度下滑，现货吃紧，对锌价有一定支撑。国内方面，随着冬奥会的如期举行，环保限产逐步趋稳。近期严峻的防疫形势，或会对锌冶炼端开工以及锌锭的运输造成影响。消费方面，下游已经开始陆续复工，需求短时间内还暂未看到回暖。库存方面，库存数据显示国内库存有所增加，对价格有一定压力，预计春节期间将持续累库。价格方面，国内冶炼高成本对锌价有一定支撑，但仍需等待需求回暖，单边上建议以观望为主。
策略：单边：中性。套利：内外正套。
风险点：1、变种疫情的影响。2、消费不及预期。3、国内能耗双控政策。
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