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Mysteel周报:电解铜市场成交趋近于零

一、市场预测

春节假期将至,下游已率先停产放假,市场成交日渐趋近于零。国内口岸复通,逐步缓解了上游市场粗进口紧张情绪。节内多数冶炼企业持续生产,供应较为充足,预计节后库存或将缓慢增加,但由于今年基数较前期大幅缩减,库存增量有限。乌俄局势愈演愈烈,天然气紧张局势加剧;美债加息步伐临近,市场多空交织背景下,铜价区间震荡加剧,料春节后铜价运行区间为69000~72500元/吨。

表-1 Mysteel电解铜一周价格

1.24

1.25

1.26

1.27

1.28

周均价

涨跌

上海市场

70790

70025

70180

70480

70480

70391

-189

佛山市场

70670

69890

70160

70450

70415

70317

-220

天津市场

70670

69900

70160

70480

70420

70326

-102

重庆市场

70720

70010

70280

70280

70590

70376

-199

鹰潭市场

70920

70080

70280

70280

70520

70416

-180

二、市场成交

上海市场:春节假期前最后一个周交易,大部分企业进入到放假阶段,仅存少量贸易商企业参与交投,现货交投氛围冷清,下游已率先停产放假,市场成交日渐趋近于零。临近节假期,多数企业均陆续离市,市场主动报盘商家较少且要价较高。市场基本对下月发票报价,节前效应逐渐显现,市场成交逐渐缩量,随着贸易企业步入休假模式,供应也将慢慢减少,市场交投高报低价成交态势。春节期间下游普遍放假,且部分下游节前未做多库存,复产时间集中正月初八~正月十五;过节期间上海仓库仍有累库预期,但目前社会库存依旧很低,因此在供弱需强的基本面下现货依旧能有较强表现。料春节后普遍会出现稳中上涨的行情,预测现货报升水200~升水450元/吨。

上海洋山港现货市场:上海洋山港现货市场总体表现较差,报盘偏高,询盘低,还盘少;仓单和提单市场成交表现疲软由于临近春节其市场BACK结构延续,且有扩大趋势,导致进口亏损幅度扩大;本周不少供应商已关账,出货意愿不强,部分出货商因货源紧张持续以高价报盘为主,而接货商询盘价偏低,导致成交僵持;截止本周五仓单升水61-71美元/吨,均价66美元/吨较上周减1美元/吨;提单市场成交同样表现较差,截至本周铜现货提单升水58-68美元/吨,均价63美元/吨较上周减2美元/吨。

佛山市场:周内供应端检修结束,好铜铁峰厚板流出,结束广东地区维持一周的厚板短缺状态。周内由于进口亏损持续扩大,少量进口铜到货,主要品牌以平水铜SR-P、湿法铜ESOX为主。多数下游市场已停产休假,市场交易冷清仅保持刚需。周内长单交付逐渐减少,成交量锐减。多数企业进入休假模式,市场整体交易冷淡。供应端产能逐步恢复当中,库存缓慢增加,但由于库存基数较低,市场多数看好节后升水。节内部分铜板入库,节后库存或将有一定增量,但现有库存与同期水平相较甚远;修复困难下,下游消费转好后,或将推动升水进一步上涨。

天津市场:天津市场电解铜本周散货成交基本“停滞”,自1月9日疫情再次席卷天津市场以来,铜现货市场基本处于停滞状态。供应商因运输限制无货可出,下游因疫情生产基本处于低开工,因此市场成交清淡。成交方面周内贴水最高200元/吨询盘,报盘基本在0-20元/吨。天津市场A贸易商本周散货出货60吨,长单出货300吨,结束春节前交易;B贸易商出货30吨,业务人员居家办公一周;C贸易商出货50吨,出货两车结束春节前出货,市场基本在周五当天停止现货交易。

重庆市场:本周重庆市场贸易商基本不再报价,仅维持长单供应,前半周有少量散货货源,下游企业基本不点价。后半周贸易商开始放假。冶炼厂检修基本结束,但产量恢复还需要一个过程,预计2月中上旬供应可以逐步恢复正常。年后预计下游有补库需求,需求将有小幅回暖,但总体市场消费依然处于淡季,预计升水上涨空间有限。

鹰潭市场:本周年关将至,部分贸易商已放假,虽冶炼厂有报价但下游消费低迷,因此本周鹰潭市场成交趋近于零。鹰潭市场电解铜现货价格 70430-70520元/吨,中间价在70480元/吨;较上一交易日上涨20元/吨,升水与上一交易日持平。因市场铜垒库不及预期,市场交投活跃度有所降低,整体成交极为清淡。年后市场或因受疫情因素影响,下游企业恢复放缓,预计升水难有大幅上涨。

三、电解铜库存变化分析

中国市场电解铜现货库存7.85万吨,周度环比增0.54万吨,同比去年下降幅度达38%。其中上海库存5.19万吨,江苏库存0.75万吨,广东市场库存1.62万吨。春节假期前最后一个周交易,大部分企业进入到放假阶段,仅存少量贸易商和加工企业参与交投,现货交投氛围冷清,物流运输也进入休假模式,出库量环比有明显走弱,但入库也不高,因此华东地区库存变动不大。广东库存较上周明显回升,主要由于绝大多数下游已停产放假,消费停滞市场冷淡。供应端发货较为积极,前期检修的供应端逐渐恢复生产,市场部分好铜流出。周内部分进口到库,以平水铜SR-P以及湿法铜ESOX品牌为主,总体趋势依然表现垒库。

保税区上海和广东两地铜现货库存合计19.1万吨,其中上海保税区17.2万吨,广东保税区1.9万吨。上海保税区库存基本跟上周预期吻合,保税提单货源到仓,进口铜再次增库。此外,市场反馈春节期间将有货到港,节前到港逐渐减弱。广东保税区库存较上周小幅上涨,由于周内进口亏损程度扩大,外贸成交清淡,加之春节假期临近,市场消费薄弱,持货商清关进口速度放缓;但进口铜到港较少,保税库库存修复放缓。

四、市场总结

周内有色基本金属涨跌各异,周内铜价冲高回落,主要以多头减仓为主。周内沪铜主力合约运行区间在69360~71990元/吨,LME铜运行区间在9660~9964美元/吨。

五、一周要闻

1.“上海铜”走通四个市场,自如切换交易与交割方式

2.83万吨电解铜货物,近期陆续运入上海外高桥港综合保税区“世天威”仓库,成为综保区去年4月15日揭牌以来最大一批大宗商品。而且,根据综保区创新政策,铜产业链企业可在综保区内,自由选择以保税或完税方式,在“国内期货、国际期货、国内现货、国际现货”四个市场中自如切换交易与交割方式。我国是全球最大铜交易市场,铜进口需求量为全球第一。外高桥港综保区“期货现货联动、国内国际打通”,真正方便企业配置全球资源,有助于我国在大宗商品交易领域获得国际定价权。据悉,世天威公司下一步还将引入其他大宗金属货物品种进入综保区,未来年均进出口货量有望超过120万吨,年均进出口总额超过70亿美元。

2.中铜资产盘活清远云铜资产

评估价2.52亿元,挂牌价3.815亿元,经239轮竞价以6.285亿元摘牌,溢价率达64.74%,实现创效超2亿元。这是中铜资产通过精准把控、精准施策,在清远云铜资产处置项目上取得的价值创造突破及创效佳绩。清远云铜资产闲置长达8年,面对重重困难,中铜资产深入调研市场,严密论证方案,精准把控时机,在中国铜业各部门的帮助、指导下,该处置项目在较短时间内明确了“整体处置,挂牌交易”的首选方式,抓住了市场需求及运作窗口期。项目筹划过程中,中铜资产始终以“超常规、不违规”“争取效益最大化”为目标,积极采取有效措施,实现了资产处置效益最大化。目前,清远云铜资产处置项目核心节点已全部完成。据悉,2022年,中铜资产将在做好项目收尾工作并认真总结经验的同时,继续加大资产盘活力度,争突破、创实效,持续发挥好平台作用。

3.中洛阳铜加工有限公司白铜特大锭试产成功

熔铸厂二工区围绕新品开发试制动脑筋,定措施,精心组织生产出合格大规格白铜铸锭,并形成批量生产能力。二工区某炉组承担着白铜生产任务,新年初始,根据营销公司合同需求,生产运行部下达生产某特大规格白铜扁锭。工区接到生产指令后立即组织召开专题会,根据某规格结晶器无法放置到铸造台车框架内的实际展开“头脑风暴”,他们否定了外委时间长、费用高的现状,形成自主改进铸造台车框架措施办法。副工区长宋涛、杜文仓全程参与跟班技术指导。改进过程中,他们按照大规格结晶器尺寸,找来废旧钢板切割焊接,经过十多个小时连班加点辛苦努力,将铸造台车框架修改完成,具备铸锭生产条件。设备保障完成后,前期准备就绪的炉台职工迅速进入状态,严格执行标准化操作,班组间相互配合,创造有利条件,较好地满足下道工序用锭需求。

4.黑龙江紫金铜业阴极铜通过LME品牌注册

1月26日,从伦敦金属交易所(LME)获悉,公司的“HLJ ZIJIN’牌阴极铜正式批准注册,标志着公司所产阴极铜成为LME的可交割品牌。公司自投产以来,高度关注产品质量体系建设,积极开展产品质量提升攻关,全面推行标准化管理,阴极铜产品质量稳定,广受用户好评,具有良好的知名度。取得LME品牌注册后,更有助于公司拓展产品销售渠道、提升市场品牌影响力与竞争力。下一步,公司将积极跟进上海期货交易所品牌注册工作,全面提升产品品牌战略。

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