库存环比变化数据来看，库存增加有限，仍无法有效满足市场供应，因此库存无法持续性累积，整体库存水平处于相对低位。国内社库仅7万吨出头，总库存难以达到去年库存一半水平（2021年1月20日库存16.35万吨），供应偏弱未改。保税区库存微增，近期到港有限。LME库存逐渐增加，但依旧低于去年同期水平。
据Mysteel调研统计，截止2022年1月20日，中国市场电解铜现货库存7.31万吨，周度环比增0.3万吨，同比去年减6.56万吨，下降幅度达40%。保税区上海和广东两地电解铜现货库存合计17.7万吨，周度环比增0.1万吨，同比去年减26.1万吨，下降幅度达59%。
数据来源：Mysteel
从目前库存变化来看，社库底部上升；截止2022年1月20日，其中上海库存5.04万吨，江苏库存0.71万吨，广东市场库存1.22万吨。华东市场节前备库减弱，另外铜价走高压制部分需求，因此本周出库方面偏弱。部分下游企业已开始放假，贸易企业逐步出现关账迹象，现货市场流通性下降，市场开始出现小幅累库迹象。广东库存相较于上周明显回升，得益于近期冶炼厂积极发货，部分东南铁峰PC到货，其中炬申仓库入库较多金川PC。部分冶炼厂仍处于检修当中，市场好铜难寻，仅有少量进口补给，其中市场近期平水铜较多。春节将至，市场多数下游已停炉休假，市场消费薄弱，助力于广东库存修复；但由于近期进口仍处于亏损状态，进口量较少，国内库存修复速度缓慢。
数据来源：Mysteel
保税区上海和广东两地铜现货库存合计17.7万吨，其中上海保税区16.1万吨，广东保税区1.6万吨。上海保税区与上周持平，周内到港不多，同时比价弱，清关放慢，因此上海保税区周内并无明显变化。广东保税区库存小幅修复，由于疫情因素影响，国外发运到国内货源时间增长，叠加近几月进口窗口持续亏损，保税区库存增量有限。
后市来看，下游企业消费放缓，节前备库逐渐走弱，市场需求走向淡季预期。华南市场以及部分地区开始陆续进入放假阶段，市场有效交易日锐减。供应来看，冶炼厂供给不多，部分地区疫情，导致发运稍有不及时，个别厂库稍有累积；进口窗口持续关闭，但近期亏损有缩减；国内社库整体来看节前库存难有较大累库迹象。保税区近期将提单到港量，保税库存预计持续回升。