南华期货
周二沪铝02主力合约收于21290元/吨，较上一交易日上涨0.78%。铝价周二的止跌反弹，一定程度受到能源价格动力煤、原油等强势走高的带动。从铝自身情况看，国内降息超预期且提前宣布，从宏观层面给予铝价支撑。基本面看，海外能源危机阴霾始终存在，近期欧洲天然气价格仍处于较高水平，欧洲铝厂依旧面临较强成本压力。过高的能原价格已迫使欧洲金属协会呼吁欧盟采取行动，因此近期建议关注欧洲方面政策动向，以及防范冶炼厂开工情况。且LME铝锭库存持续去库，当前已降至90万吨以下，给予伦铝较强支撑。国内方面，临近春节下游需求季节性走弱是已经可以看到的现实，上周末去库放缓，预计电解铝库存拐点将至，不过我们预计1、2月累库压力同比不大。此外，氧化铝减产问题仍需持续关注。综上所述，虽然国内节本面春节前后边际走弱，向上驱动有所不足，但下方支较强，预计将维持高位震荡，深跌可能性较小。策略上，前多单可节前可适当减仓止盈，不建议追高，长期看仍可逢回调做多。
国投安信期货
隔夜内外盘铝价延续震荡偏强。周初国内库存延续锭减棒增，综合库存小增，累库时点将至。交割结束后华东现货小幅升水，目前库存以及基差水平偏中性。氧化铝和动力煤呈现回升趋势，电解铝成本阶段性见底。沪铝中期震荡偏强趋势未改，短期消费转弱价格或有反复，暂以高位震荡对待。
信达期货
宏观方面，美联储再度强调 3 月份加速加息和缩表的必要性，使得市场情绪偏焦灼。供应端，《“十四五”原材料工业发展规划》中明确要求电解铝行业减碳目标，叠加海外天然气危机引发电价高企，欧洲多地纷纷推出大规模减产、停产计划，欧洲电解铝供应危机仍持续；需求端，库存目前持续去库，但是全球芯片短缺危机仍存在，叠加春节临近，终端需求短期陷入淡季；从中长期来看，央行降息托底经济，需求回暖的可能性较大。成本端氧化铝、预焙阳极等目前处于磨底阶段，成本端逐渐有支撑。海外多家铝厂实施减产所带来的利多效应已经发酵的差不多了，随着春节临近，需求表现一般，沪铝或面临短期回调。中长期来看，若一季度新能源需求出现明显回暖，需求端推动库存大幅去库，铝价有望迎来持续性的上涨行情。