弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅继续反弹收阳线。沪铅晚间低开后震荡偏强收上引线的小阳线。原生铅由于原料端供应偏紧，开工小幅下滑。再生铅减产和复产并存，开工小幅上行，整体铅供应压力不大。当下下游蓄电池企业逐渐进入放假阶段，需求进一步回落，预计铅价在外盘带动下，上方空间有限，震荡后有望回落，上方压力位15800。
美尔雅期货【今日铅观点】蓄企或将开始逐步放假，周内铅蓄电池企业综合开工率周环比小幅下滑0.1%至76.19%。消费端春节前难有起色。1月原生铅企业检修与恢复并存，生产整体平稳为主。周内再生铅利润走弱至盈亏平衡附近，但周五铅价修复后利润再度大幅改善。再生铅生产受此影响不大，周内开工率录得小幅上升，但目前供给增量释放或较为有限。原生和再生铅价差重回低位水平。上周下游节前集中性刚需备货需求仍存，周五铅锭库存总量周内上升300吨至9.19万吨，周环比下降0.14万吨。交易所铅锭库存周环比下降4396吨至84751吨。预计沪铅仍将承压震荡运行为主。
金瑞期货【今日铅观点】 中长期矛盾：新能源崛起下锂电对铅消费趋势替代。短期矛盾：供需缺口收窄后库存增长幅度。我们的观点：上周伦铅反弹3%，铅价走强和我们预期偏弱节奏有偏差，且市场累库比预期更晚些，这一方面在于外盘强势，海外基金多头持仓重新回升，资金加剧高点博弈，另一方面在于国内地方疫情导致区域运输受阻，而下游铅蓄电池厂进行年前最后补库，社会库存延续下降。对于后续市场演变，我们维持国内铅市仍将供过于求的判断，出口节奏放缓，国内安徽最大再生铅企业二期检修后投产，供应回升，随着下游补库也近尾声，铅价短期无明显向上驱动，预计更多偏弱势震荡，不确定性在于海外资金扰动加剧价格波动，沪铅主要波动区间14800/15600元，伦铅波动2200/2400美元。投资策略：宜观望，或逢高试空。风险提示：海外资金扰动反复及国内供应恢复不及预期。