国内总库存较上周再次表现减库，显现库存仅7万吨出头，总库存不及去年库存一半水平（2021年1月13日库存16.8万吨），供应偏弱未改。保税区库存库存继续上修，海外船运铜板到港明显增加，以秘鲁大板到货较多，进口比值持续走弱加大清关难度。LME库存不足九万，远远低于去年同期水平。
据Mysteel调研统计，截止2022年1月13日，中国市场电解铜现货库存7.01万吨，周度环比减0.48万吨，同比去年减9.79万吨，下降幅度达58%。保税区上海和广东两地电解铜现货库存合计17.6万吨，周度环比增2.2万吨，同比去年减27.6万吨，下降幅度达61%。
数据来源：Mysteel
具体分区域来看，截止2022年1月13日，其中上海库存5.11万吨，江苏库存0.68万吨，广东市场库存0.91万吨。上周铜价回落，带动下游补库需求，以低价湿法铜和平水铜采购意愿较高，上周出库量明显，上海日均出库超过1万吨。各地疫情反复，广西、天津等地疫情干扰因素较大，因此冶炼厂发运受阻，且年底冶炼企业为稳定长单供应，减少对消费集中地发货，因此入库量并不明显，上海和江苏低库存上修困难。广东地区库存再次走低，近期某冶炼厂处于检修当中，市场厚板紧缺，但广东地区厚板消费习惯占比低，整体影响有限。多数企业执行春节前最后一个长单，加之临近交割，市场整体流通货源紧张，卖方出货意愿较低。
数据来源：Mysteel
保税区上海和广东两地铜现货库存合计17.6万吨，其中上海保税区16.1万吨，广东保税区1.5万吨。近期，进口窗口仍处于亏损状态，保税清关数量减少。外贸市场交投清淡，仓单和提单均回落至80美元以下报价。上海保税区出库不大，且进口铜提单到港明显，其中以秘鲁大板到货较多，预计下周保税库存仍有一定增加。
后市来看，铜价近日大涨抑制加工厂需求，同时天津、河南疫情疫情加重，影响下游开工，出库环比上周有明显下降。另外，沪铜月差结构转为Back扩大至300元/吨，打压现货升水走低，临近春节前最后一个交割期，月差结构仍主导市场交投活跃度。整体而言消费趋弱。进口窗口关闭超20天，且亏损幅度扩大，引发后续国内进口铜到货担忧。国内疫情干扰因素扩大，影响冶炼厂发运，国内仓库入库依旧有限，因此春节前低库存上修受阻，社库拐点或将再次推迟。