华泰期货：节后现货成交表现一般，铝价偏弱运行
锌：
现货方面，LME锌现货升水56.00美元/吨，前一交易日升水47.5美元/吨。上海0#锌主流成交于24140~24280元/吨，双燕成交于24180~24320元/吨；0#锌普通对2201合约报升水130~180元/吨，双燕对2202合约报升水150~200元/吨；1#锌主流成交于24070~24210/吨。 昨日锌价维持震荡，早间持货商普通锌锭对均价报升水20~50，对2201合约报至升水130~180元/吨，昨日市场贸易活跃度仍未回归，早间均价升水高价，随后成交疲弱后下调升水，跟盘成交相对清淡，主流成交于升水150左右。进入第二时段，升水基本维持，持货商普通锌锭对2201合约报至升水140~160元/吨。整体看，昨日市场活跃度仍然较差，库存低位支撑升水高位运行，然接货情绪不佳，升水上行动力不足，整体成交清淡。
库存方面，12月31日，LME库存为199575吨，较前一日减少175吨。1月4日，国内七地锌锭库存为13.1万吨，较上周五增加10900吨。
观点:昨日沪锌日内偏弱震荡，夜盘开盘略有回升。宏观方面，中国制造业PMI连续两个月回升，企业经营状况有所转暖。最大自贸区RCEP1月1日起生效，包含中日澳韩等15个国家。美国12月制造业PMI创一年以来新低。海外方面，欧洲供气问题还未得到完全解决，此前俄罗斯总统发表声明“北溪-2”天然气管道已完成供气准备，但并未正式开始供气。美国向欧洲提供天然气使得欧洲整体电价连跌六日，欧洲部分国家电价有所下滑。本周开始，Nyrstar旗下的Auby炼厂停产计划将开始兑现，恢复时间未知。锌整体供应压力仍存，当前海外能源危机并未完全结束，后续影响仍需重视。国内方面，北方环保督查已启动数日，“双限”政策依旧压制国内锌冶炼厂开工。目前陕西、广西地区延续限产状态，部分企业开工受限。另外随着近期严峻的防疫形势，也会对锌冶炼端开工以及锌锭的运输造成影响。由于临近年底，贸易商清算，因此近期锌市场均已贴水出货。交投清淡。消费端，近期由于北方环保督查的进行北方多地镀锌厂无法正常开工，但房地产未来预期向好。氧化锌消费中规中矩，比较平稳。锌合金企业开工率因疫情和回款问题有所下降。目前锌整体下游已经连续停工放假，需求难以有所起色。价格方面，锌延续供需双弱局面，预计将维持震荡。
策略：单边：中性。套利：内外正套。
风险点：1、变种疫情的影响。2、消费不及预期。3、国内能耗双控政策。