2021年12月22日-23日，“2021 年（第二届）中国铝产业与金融促进论坛”在河南省郑州市泰宏文森特国际酒店盛大召开。
本次论坛我们力邀政府官员、协会领导、集团高管以及主要负责人 和金融从业者等对 2021 年的铝市场进行深度探讨解读，共同推动有色金属产业持续健康发展。会议内容聚焦2021铝行业大事件、河南地区铝产业发展现状、市场热点、发展趋势分析、双循环背景下中国铝行业发展趋势、铝加工及终端消费市场全面剖析以及多重因素交织影响下中国铝产业面临的机遇与挑战等方面。
23日下午，上海钢联电子商务股份有限公司铝分析师张瑜以《2021年铝产业链运行情况及发展趋势》为题发表演讲。
张瑜主要从电解铝产能变化、电解铝成本走势、后市展望等方面对主题进行讲解。
首先，张瑜提到近年来，在环保趋严以及电力成本差距不断拉大的情况下，中国越来越多的电解铝企业开始主动将内部产能转移到资源丰富的地区。2021年新投产产能主要集中在云南、广西及内蒙古地区。西南地区得益于丰富的水电资源，电价具备一定优势。2021年上半年电解铝行业利润高企，企业新投及复产如期进行。但下半年随着“双控”政策趋严及缺电范围的扩大，电解铝企业新投被迫停止，部分铝厂也出现减产。2021年能耗双控叠加限电贯穿全年，电解铝仍属于“高耗能”行业，在各地区限产要求中电解铝均是焦点之一，减产不绝于耳，新产能投产受限。电解铝新增投产产能不及预期。
其次，张瑜提到电解铝成本中，氧化铝成本及电力成本其中两大成本项，且自2014年9月起，氧化铝成本取代电力成本，成为第一成本项，且两者差距不断拉大；而2021年以来，受煤炭价格大涨且部分地区网电价格的影响，电解铝成本中电力成本与氧化铝成本差距逐渐缩小，自5月起，差值在3%-0%，在10月份则正式倒转为-3%，电力成本短暂领先后，在11月份重新被氧化铝夺回第一把交椅。在原料大涨的同时，电解铝用辅料价格也在持续上升，其中预焙阳极连续上涨超一年时间，前期受环保限产、需求提振等因素而上涨，8 月之后价格涨幅显著扩大，成本上升及供应下降预期支撑价格涨幅扩大。尽管年内电解铝减产较多，但限电对阳极生产会产生一定影响，同时石油焦、煤沥青等原料价格的大幅上涨给阳极带来成本支撑，后期来看阳极价格仍存上涨空间。
接下来，她提到2021年电解铝大增，2021年1-10月电解铝累计进口126.81万吨，2020年同期为净进口87.80万吨，累计同比增幅达到44.43%。2021年1-6月沪伦比值维持高位 并且进口窗口阶段性打开，导致进口大量增长。但三、四季度由于国内外经济复苏结构不同步，政策分歧加剧，进口量有所减少。中国电解铝产量继续下滑，9月开始电解铝库存进入累库阶段。11月份电解铝库存增速有所放缓，当月未出现大幅累库现象。
最后，张瑜对后市展望提出自己的观点：供应端前期受制于能耗双控及限电等因素减产的产能将陆续恢复，加之成本下移，地方政府稳定经济的意愿较强，预计2022年电解铝运行产能及产量将呈现环比逐步回升的态势。 需求端，交通用铝在2022年或在政策的扶持下缓慢回升。光伏用铝、铝模板、新能源汽车用铝量不容小觑。 综合铝行业基本面情况，预计2022年电解铝价格呈现震荡走势，价格重心有所下移，沪铝主要运行区间17000-21000元/ 吨，LME铝主要运行区间2400-3000美元/吨
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