兴业期货
供应方面，截至11月底，中国电解铝建成产能4308万吨/年，环比持平，同比减少11.36%。运行产能3777.9万吨，较10月下降7万吨/年，环比减少0.18%，同比下降2.42%，11月中国电解铝开工率87.69%，环比回落0.01个百分点，同比上涨6.45个百分点，受突发事故影响，电解铝复产产能不及减产产能，中国电解铝运行产能连续7个月下滑，但下滑幅度明显收窄；2021年11月中国原铝产量初值为311.28万吨，同比下降2.64%，环比下滑3.08%，原铝日产量10.38万吨，环比上涨0.15%，当月减产与复产并行，减产主要集中在云南、青海、重庆等地区，而复产则主要集中在内蒙、云南、河南、山西等地。需求端2021年11月铝行业共有12项目签约、4个项目开工，项目涉及再生铝循环资源利用、铝产品深加工、铝灰全量化资源综合利用、低碳电池铝箔等。成本方面，据测算，2021年11月中国电解铝行业加权平均完全成本18817元/吨，较10月下降222元/吨。出口方面，2021年11月，中国出口未锻轧铝及铝材50.93万吨，同比增长6.2%，1-11月累计出口505.62万吨，同比增长14.9%。。库存方面，截止12月6日，中国电解铝库存96.4万吨，较上周四（12月2日）减少1.6万吨，去年同期为61.5万吨，分地区来看，无锡、佛山、杭州地区库存继续去库，巩义、洛阳、临沂、常州地区库存小幅增加，其余地区库存维持平稳。综上所述，沪铝供给端受电力紧张和能耗双控政策的影响，限产持续加码，年内新投产产能或将无望，停产产能难以恢复；需求端虽然短期限电对下游铝加工企业造成一定影响，但相较于供给端恢复周期长，铝加工有望快速恢复，提振铝的需求。
新湖期货
美元指数下挫，隔夜外盘金属全线收涨。伦交所三月期铝价收涨0.4%至2635美元/吨。沪期铝夜盘基本跟随，主力2201合约微幅收高于18880元/吨。早间现货市场整体成交转弱，持货商下调报价努力出货，下游接货则有所减少，中间商表现谨慎。上海主流成交价格在18780元/吨上下，较期货贴水60左右。广东主流成交价格在18870元/吨上下。当前国内实现供需表现暂且平稳，不过消费有季节性走弱预期，产量虽暂无明显回升，但随着复产推进，后期回升趋势明显。当前显性库存因到货减少而继续下降，这对短期铝价有一定支持。短期铝价维持震荡走势，市场情绪受宏观政策面影响较大。操作上建议短线区间操作为主。关注中央经济工作会议将释放的信号。
弘业期货
发改委：推动农村居民消费升级，实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡。美国两党拟将债务上限升约2万亿美元。辉瑞称其第三针疫苗可以有效预防“奥密克戎”。美国总统拜登计划继续扩大财政赤字，隔夜美元大跌，有色金属全面上涨。隔夜煤炭上涨，伦铝小幅上涨，收于2635美元，沪铝夜盘小幅高开，震荡收十字星，收于18880.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向中性。政策因素导致沪铝成交不活跃，后市可能继续随伦铝震荡上行。上方压力22000，下方支撑18500。