时光荏苒,时间转眼至2021年最后一月,铝价从24090元/吨的高位,一路震荡下跌至18900元/吨。期间虽有不同程度反弹,但整体趋势偏弱。为应对空气污染,环保预警限产频频,局部地区秋冬取暖季政策扰动显现,供给端部分电解铝冶炼厂虽存有复产计划,但在供需双弱的背景下,铝价上行承压。此外,疫情因素加剧了市场对于宏观经济下行的担忧,有色普遍下跌。就再生铝棒市场而言,铝价低位震荡,废料依旧紧缺且价格偏高,生产企业多以高买低卖亏损的状态维系生产,部分地区出现倒挂,现货市场可谓哀声一片。
图1.近30天长江铝锭现货价格走势图(单位:元/吨)
数据来源:Mysteel
再生铝棒随行就市 区域价差显现
据Mysteel铝团队调研统计,截止2021年12月2日,中国主流地区0.2%-0.25%铁再生铝棒价格维系在19400-19500元/吨,不含税维系在18150-18350元/吨;0.25%-0.35%铁再生铝棒含税价格整体维系在19300-19450元/吨,不含税维系在18000-18150元/吨;0.35%-0.5%铁再生铝棒含税价格维系在19050-19250元/吨,不含税维系在17700-17950元/吨。再生铝棒主流市场B棒不含税价格普遍跌至18000元/吨,此数值也再次刷新近年来的同期低位。
图2.中国部分地区再生铝棒B棒不含税价格走势图(单位:元/吨)
数据来源:Mysteel
分地区来看,截止目前华东华中地区价格趋同,华东华南地区价差100-200元/吨。就B棒而言:河南许昌地区自提价不含税周均价下浮800-900元/吨,含税周均+450元/吨,江苏无锡地区自提价不含税周均下浮900-1000元/吨,含税周均+400元/吨,安徽池州地区自提价不含税周均下浮850-950元/吨,含税周均+450元/吨,许昌无锡价格趋同,安徽无锡价格差50元/吨;江西南昌地区以点价结算为主,不含税当天价下浮800-950元/吨,无锡南昌价差50-100元/吨;佛山地区B棒不含税灵通周均+380元/吨,南昌佛山价差在100-200元/吨。
铝棒加工费频频下移 再生铝棒替代优势弱化
图3.南昌地区再生铝棒B棒与铝水棒价差(单位:元/吨)
数据来源:Mysteel
铝价频频下探,偏弱运行,但受季节性传统淡季影响,下游需求却不见实质好转,铝棒加工费频频下移。再生铝棒市场因废铝紧缺,价格偏高,报价也是水涨船高,与铝水棒价差有明显缩窄趋势。分地区来看,就6063再生铝棒B棒而言:河南许昌地区再生铝棒B棒与铝水棒价差在0-50元/吨;山东临沂地区再生铝棒B棒与铝水棒价差在100-150元/吨;江苏无锡地区再生铝棒B棒与铝水棒价差在110-210元/吨;江西南昌地区再生铝棒B棒与铝水棒价差在70-220元/吨;广东佛山地区再生铝棒B棒与铝水棒价差在170-270元/吨。虽然近期再生铝棒价格经历一波小幅震荡,但调整后的价差整体仍在100-250元区间,预计近期都将维持这个区间运行。
行情波动不定 厂家排单排产
近期厂家新订单有限,现货交易有降温趋势,频繁的价格涨跌让众人心存谨慎,高值畏高,低值攀比,下游观望情绪浓重。在这种高买低卖废料紧缺的状态下,部分厂家反馈出售出现倒挂,不想出货,甚至有部分厂家基本处于减产关停状态。
据 Mysteel 铝团队调研,月产量在 10000 吨以上的大厂排产 3-4天左右,满单满发;月产量在 4000-6000 吨左右的中小型厂排产期 2-3天左右,部分厂家有少量库存,月产量在 2000-3000 吨以内的小厂受原材料紧缺影响,基本处于减产停产状态,或者维持每天 2 车产量现做现发。整体而言,现阶段再生铝棒市场实际消费表现一般,持货商随行就市,下游按需采购,但货源有限,市场一棒难求主要是受铝价低及废料紧缺影响。
表1.部分地区铝棒生产企业调研
企业 |
调研情况 |
南昌地区铝棒厂A |
下游接受度还可以,排产2-3天 |
南昌地区铝棒厂B |
停产检修,恢复时间未定,少量库存,没出货 |
台州地区铝棒厂C |
行情波动大,最近不生产 |
台州地区铝棒厂D |
正常生产,订单太多,目前不接单,排产3天左右 |
无锡地区铝棒厂E |
铝价跌太多,废铝价格高,出售出现倒挂,不想出 |
河南地区铝棒厂F |
停产中,没有货出 |
河北地区铝棒厂G |
环保预警没有生产,厂里没铝棒库存,有废料库存 |
安徽地区铝棒厂H |
货源要满足老客户,现在无货,预订也不好接 |
安徽地区铝棒厂I |
价格太低不想卖 |
湖南地区铝棒厂J |
反馈现在卖棒都没利润,差价低 |
数据来源:Mysteel
总结及后市分析
综合来看,年底进入淡季,库存偏高、电解铝成本大幅下移,同时经济下行压力增加,铝价上行阻力较大,现货行情偏弱运行局面短期内难以扭转。供给端部分电解铝厂存在复产计划,供给或进一步趋松;而需求方面,淡季背景下加工企业开工率持稳,订单平平。由于近期铝价波动频繁,引发市场参与者大量感叹,对再生铝棒生产企业而言有一定的负面影响。预计废料商接受当前价格仍需时日,等废铝供货商出货意愿增强及下游需求有所好转时,再生铝棒困境或将有所缓解。笔者建议企业可适当生产,持续关注废铝市场供应恢复程度,待废铝市场回归正常再随行就市,同时警惕环保等突发因素;后期建议仍需关注消费回升和库存释放程度,再生铝棒的现货交易市场信心有望提振。