Mysteel：有色金属期货全线收涨，废铝能否筑底反弹？

核心观点：近日铝价止跌回升，废铝市场成交有所放量，废铝市场利好消息增多，市场总体情绪有所好转。光亮铝线与A00铝锭精废差持续收窄，废铝的经济效益逐渐降低。突发消息影响消除，政策端的利好落地仍需一定时间，预计近日国内废铝市场暂时维持震荡局面，整体反弹言之过早。

精废差收窄 废铝经济效益不在

目前废铝市场在经历前段时间恐慌性出货后，部分供应商手中的废铝货源基本出清，另一部分持有前期高价位废铝货源的供应商惜售情绪较浓。叠加寒冬来临及疫情反复，对废铝供应商的采购及加工效率产生影响，导致目前废铝市场货源紧缺，使得光亮铝线与A00铝锭精废差持续在较窄范围内震荡。

图1光亮铝线精废差走势图

数据来源：Mysteel

随着光亮铝线与A00铝锭精废差持续在较窄范围内震荡，加之部分废铝供应商惜售情绪较浓，不少铝板带厂以及再生铝棒厂不得不增加A00铝锭来维持正常生产。

铝厂库存维持低位 按需采购为主

近期废铝市场熟铝货源紧缺，采购较为困难，叠加近期铝价行情波动较大，为规避风险，多数再生铝厂家厂内废铝库存基本维持在低位，按需采购为主。前期铝厂库存较为充足的厂家，以压价采购、暂停采购为主、消耗库存为主。

近期光亮铝线与A00铝锭精废差持续在较窄范围内震荡，叠加废铝市场货源紧张，铝厂使用废铝的积极性有所减弱。本次废铝价格反弹主要是受云南文山铝业有限公司电解槽漏槽事故及房地产利好消息刺激。目前，云南文山铝业有限公司漏槽电解槽已经修复，并开始带电复产；虽近期有传出房地产政策松动消息，但政策端的利好落地仍需要一定时间，且当前地产行业下行确定性较强。综合来看，废铝市场近期很难有大级别反弹。