2021年8月18日期货公司沪锌短线操作建议

华泰期货：发改委强调“减碳”需落在实处，震荡上扬

锌：

现货方面，LME锌现货贴水6.75美元/吨，前一交易日贴水7.00美元/吨。上海0#锌主流成交于22810~22940元/吨，双燕成交于22820~22950元/吨；0#锌普通对2109合约报升水170~190元/吨左右，双燕对2109合约报升水180~200元/吨；1#锌主流成交于22740~22840元/吨。昨日锌价上涨，盘初市场挺价出货，然高价成交较差，市场出货为主，随后部分持货商调价出货，早间持货商普通锌锭报至对2109约报升水170~190元/吨，均价报至升水10~15元/吨附近。进入第二时段，锌价进一步上涨，市场成交平平，对2109合约报升水180元/吨。整体看，接近贸易商长单截止日，贸易环节交投推动升水上行，挺价出货，然昨日高价市场接货意愿较差，而下游企业高价接货较差，整体成交相对走弱。

库存方面，8月17日，LME库存为23.21万吨，较此前一日下降0.36万吨。8月16日，国内锌锭库存为12.25万吨，较此前一周上涨0.23万吨。

观点：昨日锌价高位震荡，近日新疆阿拉山口岸受疫情影响，锌精矿进口全部暂停。基本面上，矿端整体维持紧平衡，虽然广西、云南等地区限电程度有所放宽，但预计8月锌锭产量仍将下滑。目前下游市场以观望为主，淡季消费整体下行趋势不变。最新库存数据显示锌锭出现小幅去库，但整体仍处于低位。价格方面，由于宏观流动性拐点并未正式来临，但是基本面仍预期边际走弱，需要持续关注疫情以及美联储态度的影响，单边上以中性为主，跨品种套利中建议以空头配置为主。

策略：单边：中性。套利：内外正套。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。