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《中国稀土市场月度报告》2021年第7期

一、市场总结

七月稀土市场价格整体呈震荡上行的走势。轻稀土方面镨钕系产品受原矿、废料现货偏紧影响,价格坚挺,部分分离企业受环保影响,陆续减停产,部分地区限电致部分金属企业产量有所减少,市场镨钕氧化物、金属现货紧张,支撑镨钕价格持续上涨;中重稀土方面镝、铽市场交投较活跃,部分贸易企业寻低采购,价格上涨。

回顾七月市场,氧化镨钕从49.0万元/吨上破60.0主要关口,继续小幅上探,氧化镝上行至270万元/吨平台,氧化铽运行至850万元/吨平台,主流产品上调至平台期震荡,从需求结构看来,金属企业补库意愿不高,对应镨钕金属价格成交承压,金属企业和磁材企业降库观望为主,价格需要时间消化。

三、国内市场回顾

3.1、镧铈金属

2021年7月镧铈金属(≥99%,Ce≥65%)价格整体持稳运行为主。目前国内生产企业库存整体仍处于稳定水平,且部分冶炼大厂镧铈金属产量产出平稳,月初市场整体供应量相对平稳,厂家挺价意愿一般,月中受部分地区限电影响,部分金属企业减少镧铈金属炉台,镧铈金属产量有所减少,但现阶段下游仍处于按需采购为主,补库意愿不强,且电池级镧铈金属需求相对较稳,市场供需较为平衡,综合看来,8月镧铈金属价格仍保持平稳运行。

图3-1 2021年7月≥99%,Ce≥65%镧铈金属价格走势

数据来源:上海钢联

3.2、金属铈

2021年7月金属铈(99.5%-99.99%)价格平稳运行,上下游供需较平衡,主要成交区间在2.90-3.00万元/吨。从金属铈供应来看,受限电影响,部分金属企业减少金属铈炉台生产,金属铈产量减少,且部分冶炼厂以及持货商金属铈库存较少,挺价意愿增加,需求方面,受近期镨钕价格持续上涨影响,磁材企业畏高观望情绪较浓,且部分磁材企业中低端板块新增订单较少,采购策略较谨慎,刚需采购为主,补库意愿不高,综合来看,8月份金属铈价格以稳为主。

图3-2 2021年7月≥99.0%金属铈价格走势图

数据来源:上海钢联

3.3、氧化钕

2021年7月氧化钕(99.5%-99.9%)价格整体随镨钕震荡偏强的走势,月初氧化钕主要价格在48.5-49.0万元/吨,受氧化镨钕价格持续上涨影响,市场询盘较活跃,分离厂现货较少,挺价意愿较高,部分贸易企业亦捂货惜售,市场现货报出量较少,金属企业随单少量采购,月中氧化钕价格随镨钕价格小幅回调至52.5-53.0万元/吨,但市场现货供应仍显紧张,对氧化钕价格支撑,月末价格持续上涨至62.0-62.5万元/吨。预计8月份氧化钕价格偏强震荡趋势延续。

3-3 2021年7月99.5-99.9%氧化钕价格走势图

数据来源:上海钢联

3.4、金属钕

2021年7月金属钕(≥99.9%)价格整体偏强运行为主,市场询盘成交活跃,价格持续上涨。月初金属钕主要价格区间59.8-60.3万元/吨,受镨钕价格上涨影响,氧化钕整体现货供应紧张,金属厂挺价看涨情绪浓厚,报价高位坚挺,部分贸易商对后市看好,进场操盘情绪较之前有所升温,金属钕价格随成交持续上涨,月中市场询盘有所降低,金属钕价格短暂持稳在65.0-66.0万元/吨,但金属钕现货偏紧,支撑价格持续上涨至月末新高77.0-78.0万元/吨。综合来看,随着价格持续上涨,磁材企业畏高情绪增加,采购意愿减弱,市场询盘成交转淡,预计8月金属钕价格高位震荡走势。

图3-4 2021年7月≥99.9%金属钕价格走势图

数据来源:上海钢联

3.5、氧化镨钕

2021年7月氧化镨钕(Nd2O3≥75.0%)价格震荡偏强运行,月初废料分离企业原材料库存消耗,近期需要采购钕铁硼废料,而前期废料利润可观,促使贸易商采购废料代加工参与度高,再加上废料厂新增产能,整体产能利用率提高,废料需求扩大,以致近期废料价格持续上涨,分离企业氧化镨钕报价坚挺,价格由月初的48.5-49.0万元/吨上涨至月中的52.5-53.0,价格逐步上涨至市场心理预期,部分贸易企业少量货源变现报出,市场报货量有所增加,金属企业采购谨慎,降库观望为主,氧化镨钕价格冲高后小幅回调。受四川广东地区环保影响,部分分离企业减停产,陆续进入检修状态,氧化镨钕市场供应持续紧缺,支撑镨钕价格持续上涨至月末62.3-62.7万元/吨。综合来看:氧化物现货供应仍存在部分缺口,且短期难以有所改善,金属厂采购需求尚存,对氧化物价格有支撑,预计8月价格稳中偏强为主。

图3-5 2021年7月≥99.0%,Nd2O3≥75%氧化镨钕价格走势图

数据来源:上海钢联

3.6、镨钕金属

2021年7月镨钕金属(≥99.0%,Nd75-80%)价格整体震荡走强趋势,月初受废料、原矿现货偏紧,价格持续上涨影响,分离企业氧化镨钕报价坚挺,低价出货意愿不高,且市场现货流通量偏紧,氧化物成交价位持续上移,部分不看好金属企业在镨钕金属价格下跌过程中超售,以致现阶段市场现货较少,镨钕金属价格对应氧化物由月初60.4-61.0万元/吨持续上涨至月中65.0-66.0万元/吨,价格上涨过程中磁材企业担忧镨钕金属现货较少采购偏难,适量采购,支撑镨钕价格持续上涨至月底的77.0-78.5万元/吨。综合来看,在镨钕金属持续上涨至高位,磁材下游需时间消化价格,磁材企业对应金属价格钕铁硼毛坯接单偏难,高价采购意愿较低,降库观望为主,上下游僵持博弈局面尚存,预计8月镨钕金属价格以稳为主,区间小幅偏弱震荡为主。

图3-6 2021年7月≥99.90%,Nd75-80%镨钕金属价格走势图

数据来源:上海钢联

3.7、氧化钆

2021年7月氧化钆(99.5-99.9%)价格整体震荡偏强走势。月初受镨钕价格持续走高及部分企业追涨采购影响,贸易企业询货问价活跃度较高,适量采购,部分厂家捂货惜售,持货商亦观望挺价意愿较高,价格由月初20.2-20.4上涨至21.5-22.0万元/吨,随着市场畏高情绪增加,磁材企业补库意愿较低,刚需采购为主,金属企业钆铁对应成交偏难,对氧化钆需求减弱,市场询盘成交减少,氧化钆价格小幅回调至21.8-22.1万元/吨,月中随着镨钕价格持续上涨,氧化钆市场询盘活跃度增加,市场现货报出量较少,价格持续上涨至月底的26.0-26.2万元/吨。综合来看,目前金属厂对应钆铁成交偏难,磁材企业补库意愿不高,价格需时间消化,预计8月氧化钆价格弱稳震荡为主。

图3-7 2021年7月99.95-99.99氧化钆价格走势图

数据来源:上海钢联

3.8、钆铁合金

2021年7月钆铁合金(73±1%)价格整体阶段性稳中偏强走势,市场需求有所增加,再加上氧化物价格上涨,钆铁对应氧化物调整。钆铁合金市场含税价格月初19.6-20.6万元/吨的主流成交运行,月中价格上涨至24.5-25.5万元/吨,钆铁合金价格上涨主要原因则是因为氧化钆价格持续上涨作用,市场询盘活跃度提高,再者磁材企业对钆铁采购量有所增加,钆铁合金成交略有增加,部分磁材企业因为生产配分调整,对钆铁合金需求增加,以致钆铁价格持续上涨。月底最后一周,随着氧化物价格再次拉涨,下游磁材企业增加补货,市场询盘成交再度增加,钆铁合金价格再次上涨,最高25.8-26.8万元/吨。综合看来,钆铁合金短期寻货有所增加,再加上镨钕涨价带动钆系产品,预计短期钆铁还有部分上涨空间。

图3-8 2021年7月Gd73±1%钆铁合金价格走势图

数据来源:上海钢联

3.9、氧化铽

2021年7月(99.95-99.99%)氧化铽价格整体呈“持续上涨”走势。月初部分上游分离厂家整体报价犹豫,主动报价出货较少,少量长协客户交易为主,再加上原矿供应问题,矿价上涨企业惜售体现,部分贸易商低价寻货,市场询盘活跃度提高,月初氧化铽市场含税主流价格6400-6500元/千克直至月中上涨至7700-7800元/千克,随着进口量缩减国内离子矿库存进一步降低,另外矿商惜售挺价,国内原矿分离企业原材料有限,部分企业逐渐步入减停产状态,分离企业惜售情绪加重,报价持续上调,直至月底氧化铽市场价格至8450-8500元/千克。从基本面来看,氧化铽中长期仍有部分上涨空间。

图3-9 2021年7月99.95%-99.99%氧化铽价格走势图

数据来源:上海钢联

3.10、金属铽

2021年7月(99.9%)金属铽价格随着氧化物整体呈“持续上涨”走势。月初金属铽市场含税主流价格8050-8150元/千克,金属企业整体报价对应氧化物上调,出货显犹豫,且部分冶炼企业金属铽炉台减少,现货报价越显坚挺,贸易企业长期客户锁单薄利,磁材询盘活跃度有所提高但实际成交未及预期,下游刚需采购市场成交较少,月底分离企业出货谨慎,部分贸易企业少量采购氧化铽,随着氧化铽价格持续上涨,月底金属铽价格上涨至10200-10300元/千克。氧化物上涨虽支撑金属价格上涨,但金属铽成交还需考虑下游磁材接受度,无量上涨或不能作用于价格持续上涨。

图3-10 2021年7月≥99.9%金属铽价格走势图

数据来源:上海钢联

3.11、氧化镝

  2021年7月(99.5-99.9%)氧化镝价格呈”阶段性上涨”走势。月初市场氧化镝含税主流价格2320-2350元/千克。因缅甸闭关问题,原矿供应减少部分原矿分离企业被迫减停产,分离企业氧化镝产量减少,从中长期来看中重稀土主要产品看涨情绪变浓,分离企业主动报价较少,暂时观望市场,对外出货意愿较低,长协客户交付订货为主,贸易商低价少量寻货,市场整体询盘活跃度有所提高,金属企业仍刚需对锁采购。月中市场氧化镝含税主流价格上涨至2450-2480元/千克暂时走稳,集团仍持谨慎观望态度,下半旬氧化镝价格整体偏强震荡市场询盘活跃度提高,贸易商寻低增加,月底氧化镝主流价格上涨至2650-2680元/千克,随着价格上涨,镝铁价格对应上探,但磁材整体接受度不高,从下至上或将导致氧化物逐渐走稳。

图3-11 2021年7月99.5-99.9%氧化镝价格走势图

数据来源:上海钢联

3.12、镝铁合金

2021年7月(Dy80%)镝铁合金价格随氧化物整体呈现“震荡偏强”走势。月初镝铁合金市场含税主流价格2300-2320元/千克,分离企业氧化物报价犹豫出货谨慎,持货商寻低对锁少量现货成交,上游集团资金投入未有明显增加,市场贸易企业整体询盘活跃度有所增加,下游磁材刚需采购,镝铁合金实际成交量未及预期。金属企业镝铁随氧化物阶段性调整,镝铁价格对应上涨,月中镝铽价格至2600-2630元/千克。随后氧化物市场询盘更为活跃,氧化镝价格上涨镝铁含税主流报价亦上扬,月底镝铁合金含税主流价格上涨至2620-2660元/千克,但随着价格上行磁材整体接货意愿降低,金属企业报价虽坚挺但成交量逐渐减少,高价承压。

图3-12 2021年7月Dy80%镝铁合金价格走势图

数据来源:上海钢联

3.13、氧化钬

2021年7月(99.5-99.9%)氧化钬价格整体呈现“持续上涨”走势。月初氧化钬市场含税主流价格66.5-67.0万元/吨,一方面是近期磁材钬铁需求略有增加,以致氧化钬市场寻货增加,同时个别贸易企业低价寻货;另一方面是原矿供应减少分离企业报价犹豫,部分持货商捂货惜售看涨,以致氧化钬价格、月中含税主流价格上涨至87.0-88.0万元/吨后短暂持稳。但钬铁实际成交仍承压,金属企业对锁刚需采购,部分代加工订单交付外新增订单偏少;月底氧化钬价格上涨至94.0-95.0万元/吨,因价格持续上涨结果导致下游采购量减少,以致金属企业钬铁炉台减少,当磁材询盘增加时,钬铁现货较少加上氧化物炒作存在,氧化钬价格或还有部分上行空间。

图3-13 2021年7月99.5-99.9%氧化钬价格走势图

数据来源:上海钢联

3.14、钬铁合金

  2021年7月(Ho80±1%)钬铁合金价格对应氧化物整体呈现“持续上涨”走势。月初钬铁合金市场含税主流价格67.5-68.5万元/吨,因前期炒作因素作用氧化物和钬铁价格快速上涨,磁材接受度降低,钬铁成交量逐渐减少,部分磁材配分调整减少钬铁用量,钬铁炉台亦减量,当市场氧化钬询盘增加价格上涨时,钬铁含税主流价格对应氧化物上涨,直至月底钬铁合金主流价格至96.0-97.0万元/吨。钬铁价格上涨但实际成交未及预期,磁材刚需采购降库为主。从氧化物来看,上游报价坚挺出货意愿较低,部分贸易企业捂货惜售,价格或仍有上涨空间,但是钬铁接受度逐渐走低。

图3-14 2021年7月80±1% 钬铁合金价格走势图

数据来源:上海钢联

3.15、氧化铒

2021年7月(99.5-99.9%)氧化铒价格整体呈现“阶段性小幅上涨”走势。月初,氧化铒市场含税主流价格18.0-18.6万元/吨,分离企业报价坚挺低价出货犹豫,贸易企业部分库存惜售观望减少报价,市场整体询盘活跃度有所提高,除了原本终端采购量增加以外,个别磁材尝试采购金属铒添加至永磁体内,以致市场关注度提高。月中氧化铒主流价格上涨至19.2-19.5万元/吨短暂走稳,上游分离企业主动报价减少,长协客户交易为主,贸易企业出货长协终端客户交付。月底氧化铒主流价格上涨至在19.8-20.1万元/吨。

3-15 2021年7月99.5-99.9% 氧化铒价格走势图

数据来源:上海钢联

四、进出口数据

4.1、2021年中国稀土出口量月度统计

2021年7月13日,海关总署发布2021年6月全国出口重点商品量值表,其中6月稀土出口4012.4吨,同比上涨39%,环比下降4%,1-6月累计出口23,825.7吨,同比增长12.8%。

图4-1 2016-2021年中国稀土出口量月度统计图

数据来源:海关总署、上海钢联

五、后市预测

回顾七月市场,稀土主流产品价格整体偏强运行。

稀土镨钕分离企业报价犹豫,现货紧缺低价出货意愿不高,主要货源用于交付长协订单,市场整体询盘较活跃,同时贸易企业少量货源出售,挺价意愿较强,市场现货流通不多,金属企业刚需采购为主,个别金属企业预订期货氧化物补库,镨钕金属报价对应氧化物上调,磁材企业整体询盘活跃度尚可,但金属货源偏紧,部分金属企业交付长单居多,市场价格逐渐走高,金属整体成交有待观望。目前氧化镨钕现货紧缺,分离企业少量出货挺价意愿较强,低价货源收紧,市场报价冲高至63.0万元/吨,部分金属企业现货成交暂时承压,转订期货为主,镨钕金属价格随氧化物上调,市场现货不多,磁材企业刚需对锁采购,压价意愿较强,预计短期镨钕延续稳中偏强运行。

中重稀土主要产品镝铽钆钬走势偏强,分离企业货源偏紧报货较少,部分贸易企业低价寻货,金属企业刚需对锁采购,但低价货源较难寻,以致中重稀土产品价格持续走高,金属产品报价随氧化物上调,下游磁材企业降库观望为主对金属产品价格接受度逐渐降低,实际成交未及预期。

综上所述:市场氧化镨钕分离企业现货紧张,另外部分地区分离企业减停产,以致氧化物供应越显紧张,贸易企业符合获利预期价格少量变现,金属企业低价寻氧化镨钕对锁,镨钕金属对应氧化物报价坚挺,但成交未及预期,且随着价格上涨下游对主要产品价格接受度逐渐降低,预计镨钕镝铽等主要稀土产品价格短期或将出现逐渐走稳行情,上下游僵持依旧,下游资金压力存在。

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