华泰期货：淡季临近，锌偏弱震荡
锌：
现货方面，LME锌现货贴水13.90美元/吨，前一交易日贴水13.50美元/吨。上海0#锌主流成交于21610~21720元/吨，双燕成交于21670~21810元/吨，进口锌21670~21810元/吨；0#锌普通对2107合约报升水160~190元/吨，双燕对2107合约报升水250元/吨；进口锌对2107合约升水160~180元/吨；1#锌主流成交于21540~21650元/吨。锌价早盘维持低位震荡，锌价进一步下跌后，市场报价混乱，贸易商进一步挺价报至对07合约升水160~200元/吨，由于贸易商担忧后续反弹及抛储将导致升水回落，担忧加剧下多以均价成交，下游企业于低价采购意愿仍火热，随着市场交投趋于稳定，持货商普通锌锭报至对2107合约报升水170~190元/吨，均价基本升水0~5元/吨左右。进入第二时段，锌价小幅回升，现货升水小幅回落，报价基本在对2107合约升水170~180元/吨。整体看，今日锌价进一步下跌后，下游企业接货意愿仍然较强，多于升水150~160元/吨处接货，而贸易环节升贴水报价成交较少，多以均价成交，交投情况相对一般。
库存方面，6月21日，LME库存为26.06万吨，较此前一日下降0.08万吨。6月21日，国内锌锭库存为12.29万吨，较此前一周下降0.92万吨。
观点：随着上周美联储FOMC会议偏鹰以及国储正式发文宣布抛储，锌价持续承压，震荡下行。基本面上，虽然最新公布的数据显示锌锭依然在去库，但消费端目前已经临近旺季尾声，虽然下游仍有刚需补库，但供应端云南、广东等地区限电影响陆续消退。价格方面，虽然市场对于未来宏观的走势分化持续加剧，但宏观拐点依然未到，同时后续抛储数量仍未公布，不确定性依然较大，单边建议先以观望为主。
策略：单边：中性。套利：内外正套。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。