华泰期货：去库持续，难改锌铝偏弱震荡格局
锌：
现货方面，LME锌现货贴水29.75美元/吨，前一交易日贴水21.25美元/吨。上海0#锌主流成交于22530~22620元/吨，双燕成交于22630~22730元/吨；0#锌普通对2107合约报升水90~100元/吨左右，双燕对2107合约报升水200元/吨；1#锌主流成交于22460~22550元/吨。第一时段，锌价小幅走弱后低位震荡，贸易环节交投相对清淡，下游企业低价采购意愿尚佳，持货商普通锌锭报至对2107合约报升水90~100元/吨，均价贴水5元/吨附近；进入第二时段，锌价进一步走弱，市场交投仍维持现状，贸易商基本报价在对2107合约升水90~100元/吨，双燕品牌报价至升水200元/吨，整体看，今日持货商报价统一，然成交一般，下游企业低价刚需采购，今日现货成交一般。
库存方面，6月7日，LME库存为27.21万吨，较此前一日下降0.24万吨。6月7日，国内锌锭库存为14.27万吨，较此前一周下降1.17万吨。
观点：近期市场始终笼罩在美联储货币政策转向预期以及国内各部门多次喊话打击投机炒作行为的阴霾之中，即使昨日锌社会库存显示仍在旺季去库之中，依然难挡锌价震荡走弱。基本面上供需两端变化不大，消费端虽然锌价处于高位对需求形成了一定的压制，但现在毕竟仍处于传统消费旺季之中，下游刚需补库仍存，供应端限电影响延续，TC继续小幅反弹，但进口量的持续增加起到了一定的补充作用，导致今年Q2整体去库不及预期。价格方面，虽然目前宏观拐点未到，但目前市场对于未来宏观的走势分化持续加剧，且国内为了防止大宗商品过度上涨，后续也可能继续出台的一系列政策举措打压价格，单边建议先以观望为主。跨品种套利方面，中长期仍可以继续尝试多铜铝空锌。
策略：单边：中性。套利：内外正套。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。