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姬明:全球宏观经济形势分析与黄金价格走势展望

由我的有色网主办,2021年华北(第三届)产业链高质量发展峰会于4月22日在天津东凯悦酒店顺利召开。

会议期间,山东黄金集团交易中心首席分析师姬明发表“全球经济形势与黄金价格走势展望”相关演讲。

演讲共分为三部分,首先,姬明对疫情后的全球宏观经济形势回顾的宏观经济分析,指出疫情之后全球经济呈现典型的“波浪式”非均衡特征,各地区对疫情控制效果的不同,直观的反映在GDP的表现上,以中国、美国、欧元区为例。

接下来,提出美国财政和货币宽松程度为历史罕见;美国通胀压力凸显:疫情+刺激政策导致供需失衡的观点。

美国选择及其宽松的财政与货币政策以刺激国内消费,目前看来加速了经济复苏。

也是因为宽松的货币财政政策,使得需求端复苏提前于供给端,造成了供需失衡的现状。

接下来,是姬明对后疫情时代全球宏观经济走势展望。提出美国经济正从“低增长、低利率、低通胀”过渡到“低增长、低利率、温和通胀”,也就是轻度滞涨的阶段。

以下是姬明对“温和通胀”的部分看法。

1.大规模财政刺激配合货币宽松,是推升通胀的前提。

2. 不可逆的“逆全球化”。

3. 全球供给侧结构性改革(碳中和),大宗商品有望迎来结构性上涨行情

最后,姬明展望未来的黄金价格走势。黄金作为典型的避险资产,很大程度上反映了目前的经济运行状况。提出“未来美债实际收益率上升空间不大,金价下跌幅度可能也有限”。

长期来看,黄金仍具有相对较高的配置价值。

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