当前位置: 有色  >  同期三(铅铝分会场) > 正文

马志君:2021年锌价仍存在上行空间

摘要:

锌精矿总体呈现近紧远松态势,国内冶炼厂产能利用率触及天花板,消费端明年制造业全面复苏,基建投资仍有后劲

2020年11月27日,2021中国有色金属市场展望暨“我的有色网”年会在上海圣诺亚皇冠假日酒店隆重召开。

本次大会由上海钢联电子商务股份有限公司(我的有色网)主办,旨在回顾2020年有色金属市场运行形势,同时对2021年有色金属进行全方位、多角度的深入解读,并对新年度价格走势做出专业前瞻,助力产业链参与者提前布局2021年。

在本次大会上,上海钢联明星分析师马志君作了题为《2021年品种年报发布及解读》的主题演讲。

上海钢联分析师 马志君

首先马志君对2020年锌价运行情况作出简单回顾。2020年一季度锌价大幅下挫,一度跌至矿山成本位附近。二季度以来随着国内外经济不断复苏,供给端受限导致供需错配,锌价不断上行。升贴水方面,国内库存不断降低,三地维持升水出货。

接下来,马志君对锌产业链上下游的供需情况作了详细的分析。

从上游原材料供应端来看,马志君认为锌精矿总体呈现近紧远松态势。根据我的有色网统计的全球主要锌矿企,2020年前三季度锌精矿产量375.36万吨,同比减少3.5%。

对于中游的冶炼环节,马志君指出海外冶炼厂同比减少而国内冶炼厂产能利用率触及天花板。预计2020年全年产量359.4万吨,同比减少4.11%。2020年海外主要锌冶炼企业受疫情影响产预计产量缩减16.9万吨。

而国内冶炼厂产能利用率触及天花板,2020年1-10月份国产精炼锌的产量为525万吨,较2019年同期增加5%。冶炼厂产能利用率,自二季度以来不断提升,截至10月全国主要冶炼企业基本维持满产状态,预计全年产量636.54万吨,同比增加3.96%。

库存方面,马志君指出当前精炼锌社会库存仍处于低位。截至2020年11月20日,全国锌锭社会库存14.12万吨,较3月最高处下降了16.31万吨,较去年同期增加了3.0%。锌锭社会库存在10月下降到了9月底下降至最低点10.93万吨。

下游的消费方面,马志君提到今年以来镀锌板产量略有减少,出口同比增加。2020年1-10月中国镀锌板卷产量3258万吨,同比2019年增加减少16.79%。而目前的镀锌社会库存仍较高,截至2020年11月18日,全国镀锌板社会库存110.75万吨,同比增加21.67%。

对于明年消费端的展望,马志君认为制造业全面复苏,基建投资仍有后劲。2020年1-9 月基建投资同比增长0.2%,增速较1-8月回升了0.5个百分点,整体低于市场预期。分行业来看,制造业加速回暖。汽车制造业作为领头羊继续维持高增长,而投资维持高位带动非金属矿物和金属制品加速回升。专业设备制造业增速有所回落,但仍维持相对高增速。

最后,马志君对2021年的锌价作出了走势研判。马志君认为明年锌价的支撑因素主要有三点,第一,经济持续修复,库存周期加快带动基本金属消费。第二,国家政策支持基建,对拉动消费有一定作用。第三,通胀爆发支撑基本金属。而利空因素主要是锌矿新增产量释放,冶炼端产能恢复,或出现过剩局面。

总体而言2021年观点谨慎乐观,全年锌供应小幅过剩,预计2021年国内锌价运行空间为19000-23000元/吨,LME锌价为2400-2900美元/吨。

免责声明:以上内容为嘉宾个人学术观点,未经嘉宾本人审核,不代表本网观点和立场。

资讯编辑:胡园园 021-26093868
资讯监督:陈标标 021-20693360
资讯投诉:陈杰 021-26093100