我的有色铜铝早餐：美国8月ADP就业人数为42.8万 金川国际上半年铜产量增加 5.7%

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一、价格快讯

二、宏观快讯

◎【美国8月ADP就业人数为42.8万人】

美国8月ADP就业人数为42.8万人，前值为16.7万人，预期值为100万人。

◎【美联储褐皮书：大部分地区经济活动上升】

美联储褐皮书：大部分地区经济活动上升，但增幅大体温和且低于疫情前水平。制造业的增长最为常见，消费者支出持续增加，持续的波动性和不确定性是一个广泛的主题。商业房地产处于萎缩状态，物价压力依然温和。

◎【国务院常务会议：要坚持稳健的货币政策灵活适度】

国务院常务会议：要坚持稳健的货币政策灵活适度，保持政策力度和可持续性，不搞大水漫灌，引导资金更多流向实体经济，以促进经济金融平稳运行。通过《关于实施金融控股公司准入管理的决定》。明确非金融企业、自然人等控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构，并且控股或实际控制的金融机构总资产规模符合要求的，应申请设立金融控股公司。

◎【国内商品期货市场商品多数收涨】

截止9月2日下午收盘，国内商品期货市场商品多数收涨，塑料涨超2%，焦煤、焦炭、PP、PTA、纯碱涨超1%，郑煤、豆油、沥青、沪镍、橡胶小幅上涨；鸡蛋期货跌超3%，液化石油气LPG跌超2%，沪银、纸浆、苹果跌超1%，玻璃、豆粕、沪金小幅下跌。

三、行业热点

◎【紫金旗下 Kakula 铜矿预计 2021 年三季度投产】

Kakula 铜矿预计 2021 年三季度投产，目前 Kakula 选矿厂正在安装球磨机和其他设备，预计矿石年处理量达 380 万吨。目前 Kakula 和 Kansoko 矿区原矿库存约 67 万吨，8 月库存平均品位为 3%-5%，预计 9 月开始作业将过渡到高品位矿区。Kakula 有望成为世界上品位最高的铜矿，同时铜精矿含砷量极低，约 0.01％。

◎【金川国际 2020 年上半年铜产量增加 5.7%至 3.9 万吨】

金川国际 2020 年上半年铜产量增加 5.7%至 3.9 万吨。2020 年上半年，金川国际铜产量 3.9 万吨，同比增加 5.7%，非洲矿山的运营受新冠疫情影响较小。2020 年上半年，Ruashi 铜产量为 1.68 万吨，同比增加 1.4%。Kinsenda 铜产量为1.4万吨，同比减少 12%，主要因为 Kinsenda 矿石品位降低。Chibuluma South Mine 铜产量为 0.8 万吨，同比增加 95%。顶柱材料销量 0.45 万吨促进产量增加。

◎【牵手宁德时代投资镁铝合金 三祥新材聚焦汽车轻量化】

三祥新材近日因与宁德时代等拟合力投资镁铝合金项目，备受市场关注。三祥新材董事长夏鹏于8 月31日接受财联社采访时回应道：“重点做镁合金主要是探讨汽车的轻量化，新能源汽车电池减重问题很重要，很大(部分)通过镁铝合金来减重。”

四、现货市场

◎【铜】

电解铜：1#升水铜均价 51970/吨，跌 450 元/吨，平水铜均 51860 元/吨，跌 440 元/吨；湿法铜均 51770 元/吨，跌 460 元/吨。早市持货商继续挺升水出货，平水铜即挺价升水 40 元/吨以上，成交尚可，随后平水铜向上调 10 元/吨，此后市场接货开始有所回落。今日好铜报盘数量较前两交易日略有回升，但货源数量依然较为短缺；湿法铜方面，市场接货端表现一般，下游体现出一定的询价意愿，成交表现平平。

铜杆：昨日华北地区天津市场 8mm 进口竖炉杆加工费报450-500 元/吨；华东地区江苏市场 8mm 进口竖炉杆含升贴水加工费报 580-660 元/吨，国产竖炉杆加工费报 550 元/吨；华中地区江西市场 8mm 进口竖炉杆不含升贴水加工费报470-570 元/吨；华南地区广东市场 8mm 进口竖炉杆加工费报 580-660 元/吨，国产竖杆炉 420 元/吨。废铜制杆昨日整体出货尚可，厂家出货积极。

◎【铝】

电解铝：上海铝锭现货价14510-14530 元/吨，均价 14520 元/吨，跌 160元/吨，市场成交一般。临沂铝锭现货价14500-14540 元/吨，均价 14520 元/吨，跌 160 元/吨，市场成交一般。无锡铝锭现货价14510-14530 元/吨，均价14520 元/吨，跌 160 元/吨，市场按需采购。杭州铝锭现货价14520-14540 元/吨，均价 14530 元/吨，跌 150 元/吨，市场成交一般。佛山铝锭现货成交价14560-14580 元/吨，均价14570 元/吨，跌 170 元/吨，市场成交一般。巩义铝锭现货价 14350-14390，均价 14540 元/吨，跌 170元/吨，采购商采购意愿不高，成交偏弱。天津铝锭现货价14520-14540 元/吨，均价14530 元/吨，跌 150 元/吨，市场成交一般。沈阳铝锭现货价14520-14540 元/吨，均价 14530 元/吨，跌140元/吨，市场成交一般。重庆铝锭现货价 14480-14520 元/吨，均价 14500元/吨，跌 180 元/吨，下游接货意愿不强，市场成交清淡。

氧化铝：昨日部分地区氧化铝现货指导成交价维稳为主。山西2320~2360 元 / 吨 ，河南 2320~2360 元 / 吨 ，山东2320~2360元/吨。在海外氧化铝供需格局发生改变的情况下，海外氧化铝现货市场积极寻价和抢货，推动海外氧化铝价格跳涨。而低价进口氧化铝到港的减少对国内市场而言仅排除了一个抑制价格的因素，并没有使国内氧化铝行业的格局发生扭转，仍然需要通过海外的高价成交来引领国内现货价格走向，但短期国内各港口氧化铝的库存并未出现明显下降，所以国内的价格会存在一定的滞后性。短期来看，近期国内外氧化铝现货成交平淡，持货商维持观望较多，价格维稳运行概率较大。

五、今日观点

铜

受市场情绪影响，昨日沪铜自高位回落，日内小幅反弹至日均线下方，至尾盘收跌 0.72%。现货市场好铜货源仍偏少，持货商保持挺价；因此升水再推节奏缓慢，供需双方显拉锯特征。宏观面，美国 8 月制造业数据表现亮眼，隔夜美元自两年低位反弹，铜价受到一定抑制。秘鲁铜矿开采几乎完全从疫情影响中恢复，7 月份的铜产量降幅大幅收窄至2.2％；智利 7 月铜产出同比减 4.6%，目前该国疫情趋于缓和，后续铜产出或逐渐恢复。中国再生铜新标落地时间尚无定论，进口批文配额同比明显下滑，废铜供给仍旧紧张。在高温天气和洪水消退后，电网、汽车、家电等行业将进入消费旺季，9 月重点关注铜杆、管、板带、棒材等下游品种订单情况。晚间关注美国 ADP 就业人数，美联储官员讲话，以及美联储经济状况褐皮书，等待宏观消息指引。

铝

昨日国内现货铝价下跌明显，市场整体成一般。华东市场，期现升水10 元/吨，市场主体成交贸易商之间，部分持货商挺价惜售，下游按需采购。华南市场，期现升水50 元/吨，市场接货商家增多。目前来看，国内需求并未有明显回升，市场供需面表现较弱。但铝锭库存并未有明显累库现象，对铝价支撑相对有利。短期来看，铝价维持区间震荡走势，随着需求回暖，存在反弹可能。