我的有色铅锌早餐：全球贸易出现复苏 铅锌或延续震荡走势

【期货】

【宏观】

◎恒大研究院任泽平：对于如何构建“双循环”，一是建议大力发展“新基建”，新基建在短期有助于扩大内需，长期能够增加有效供给，提升产业链，将是“双循环”的主要抓手之一；新经济、新技术、新产业、新基建的未来有着很大的不确定性，建议交由企业和市场进行选择；二是建议全面放开生育；三是推进资本市场改革，从间接融资向直接融资转变。

◎央行：中国8月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.85%，上月为3.85%。5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.65%，上月为4.65%。自4月以来，在货币政策逐步回归常态的背景下，LPR报价已连续4个月维持不变

◎【商务部：1-7月我国对外非金融类直接投资同比下降2.1%】商务部8月20日发布数据显示，2020年1-7月，我国对外非金融类直接投资4236.5亿元人民币(折合602.8亿美元)，同比下降2.1%。对外承包工程新签合同额8556.7亿元人民币（折合1217.5亿美元），同比增长4.3%；完成营业额4912.6亿元人民币（折合699亿美元），同比下降10.5%。（新浪财经）

◎世界贸易组织19日发布的数据显示，三季度全球货物贸易量持续大幅下滑，但全球贸易出现部分复苏迹象，复苏力度具有高度不确定性，不排除未来走出L型复苏轨迹。报告显示，反映三季度行情的全球货物贸易景气指数目前数值为84.5，低于上一季度发布的87.6，是该指数自推出以来的最低值。

◎【商务部：7月商品销售额增速首次转正】商务部今日公布数据显示，7月中国商品零售额达2.9万亿元，同比增长0.2%，增速今年以来首次实现由负转正。其中，汽车市场销售明显回暖，限额以上单位汽车类商品零售同比增速比上月大幅反弹20.5个百分点。

◎【商务部：1-7月我国对“一带一路”沿线国家投资102.7亿美元，同步增长28.9%】商务部今天公布的数据显示，1—7月，我国企业对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资102.7亿美元，同比增长28.9%，占同期投资总额的17%，较上年提升4.5个百分点。对“一带一路”沿线国家新签承包工程合同额671.8亿美元，完成营业额404.3亿美元，分别占同期对外承包工程新签合同额和完成营业额的55.2%和57.8%。

【产业】

◎uOrion Minerals旗下Prieska项目被准许授予最终采矿权

Prieska位于南非北开普省，距首府金伯利西南270公里。Vardocube于2019年9月3日获得73%的部分采矿权，之后于2020年5月26日获得剩下27%采矿权。这两项采矿权以及2020年8月6日颁发的用水许可证构成了Prieska运营的关键批文。Prieska包含全球重要的火山硫化物资源，矿石总储量为3050万吨，最新的可行性研究表明已探明的铜矿储量（Cu1.2%）15.3万吨，锌矿储量（Zn3.7%）46.2万吨。在正式投产后预计最多每年可生产2.3万吨铜精矿和8.8万吨锌精矿。

◎华钰矿业：终止收购山海工贸和拉萨品志股权

华钰矿业公告，公司于2020年8月19日与山海工贸和拉萨品志原股东签署《股权收购框架协议之终止协议》，终止双方于2018年4月2日签署的《股权收购框架协议》。此前公司拟收购山海工贸100%股权，收购拉萨品志100%股权。（公司公告）

◎五矿资源上半年营业收入同比下滑14%

五矿资源于昨日公布中期财务业绩报告，今年上半年，受疫情影响，该公司商品价格以及销量均出现下滑，营业收入同比下滑14%至11.914亿美元；除税后净亏损为1.827亿美元，同比扩大150%。截至6月30日，Las Bambas矿山铜库存约3.8万吨，按当前速度，运出该批库存将延续至2021年。由于秘鲁有关新冠疫情影响的持续不确定性，Las Bambas矿山的全年产量指引目前已撤回；Kinsevere矿山电解铜产量指导保持不变，为6.8-7.5万吨，Dugald River和Rosebery矿山的锌产量预计在22.5-24.5万吨之间。（五矿资源）

◎骆驼股份上半年实现营业收入40.7亿元

8月20日，骆驼股份披露半年报，公司上半年实现营业收入40.7亿元，实现归属于上市公司股东的净利润2.44亿元，其中二季度归母净利润1.79亿元，扣非后归母净利润1.69亿元，同比增长37.7%，为2016年以来单季度最高水平。另骆驼在主机配套市场，上半年市场占有率约为48%，去年底市场占有率为45%。

◎8月乘用车市场周度零售平稳走强

今年部分车企的高温假集中在8月上旬，生产部门在满足库存需求的情况下集中休假，营销部门的多数没有休息，紧抓终端市场，产销增长相对平稳。下半月产销回升明显。随着经销商库存进入秋季补库存周期，补库需要应该相对强烈，经销商的责任也是在8-10月大力储备库存，为秋冬季高销量做好产销平衡工作。因此8月的厂家销量预计应该也是较高的。

【库存】

◎现货锌：昨日早间贸易商报价较积极，锌价早间较上一交易日小幅上涨，升水难挺，较上一交易日下午调整幅度不大，但市场接货商偏少，升水均小幅下调；下游企业因锌价高位震荡运行，维持在20000元/吨附近，虽升水继续下调，但下游接货商仍畏高观望，接货情绪偏弱，部分入市询价按需采购少采，市场整体成交依旧清淡。

◎镀锌：昨日1.0mm镀锌板卷全国均价4728元/吨，较上一交易日上涨6元/吨。据了解，上海、杭州、广州、沈阳等市场价格上调10-30元/吨不等，市场整体成交较前一日偏差。上海镀锌板卷价格盘整运行，目前主流市场成交价在4790-4820元/吨，据贸易商反馈，近期成交平淡，库存同样小幅微增；天津镀锌板卷价格以稳为主，成交一般；乐从冷镀价格低位上涨20元/吨，市场交投尚可，目前市场主流成交价在4640-4660元/吨之间。贸易商挂价基本都处于4700元/吨之上，表价有所虚高。

◎锌合金：昨日各主流地区锌合金价格上涨190元/吨，市场成交一般。现货价格过高，下游终端企业采购热情有所减退，但综合来说，8月订单环比好于7月。目前，锌合金各主流消费地区订单都在恢复，但是由于点价权目前在锌合金行业开始广泛使用，使得合金生产企业在套保风控方面存在缺失，企业盲目猜价格延后点价锌锭原料，导致在锌价上涨期间，无法锁定利润，甚至出现亏损。

◎氧化锌：昨日0#锌锭价格再创新高，本周保持上涨态势，95-97%锌渣采购价在16200-17200元/吨。在基本面利好的背景下，原料端持续上涨。目前锌锭价格过高，氧化锌厂谨慎采购，待锌价回调后补充原料库存。锌渣产氧化锌销量较好，成交价格上涨较快，锌渣仍处于供不应求的状态。

【铅】

◎原生铅：昨日上海市场：驰宏9+150，沐伦9+0，南方9+20，KZ9-50；广东市场：南华16100元/吨；江浙市场：无锡江铜/铜冠/岷山9+0。天津地区：上京/沐伦 9+0；河南地区：豫光/金利/万洋16075元/吨。市场整体出货情绪一般，下游维持刚需采购，原生散单成交情况稍淡。

◎再生铅：昨日铅价维稳，再生铅市场价格微跌。主流地区还原铅价格报14400元/吨，期盘震荡偏弱，还原铅持货商畏跌，出货积极性较前日稍有改善。主流地区不含税再生铅精铅报14700-14750元/吨，但下游接货意愿未有好转，多压价按需采购，部分地区调价14650元/吨出货。再生精铅含税价格贴水稍有扩大，出厂贴水在300-400元/吨，整体成交一般。

◎废电瓶：昨日铅价维稳，河南部分企业价格下调50元/吨，江苏废电动价格上调200元/吨，贵州、重庆部分企业价格也有50元/吨的上涨，内蒙地区价格涨跌不一，其余地区价格维稳。今日废电动主流价8700-8880元/吨，废电瓶持货商逢高出货，市场整体成交尚可。