2020年对于铝杆厂而言，是机遇与挑战并存的一年。1月份受市场消费疲软影响，山东、内蒙古地区铝杆线加工费均出现贴水现象，贴水幅度一度达到180元/吨，甘肃、宁夏、贵州三地的铝杆厂节前设备检修计划被动提上日程，且河南厂家也为春节期间生产计划犯愁，而往年河南铝杆厂春节期间基本都是照常安排生产。受全国突发性公共卫生事件影响，2月货物发运受限，而下游企业节前未对原料备库，主流地区铝杆加工费保持偏强震荡，3月虽物流状况有所改善，但山东个别铝杆厂持续捂货惜售，国内铝杆加工费急速攀升，3月19日当天河南地区出厂加工费达到历史性1650元/吨，山东地区加工费同样突破1500元/吨。3-4月短短两个月时间，个别外购铝水铝杆厂的营业额已超过去年全年一半。

数据来源：我的有色网

供应端新投产能不断释放

据我的有色网调研了解，2020年4月全国铝杆产量为31.16万吨，环比增加2.3%，同比增加2.8%；2020年4月建成产能为669万吨，运行产能为414万吨，产能利用率56%，环比持平，同比下降6%。高额利润不断刺激新增产能投产，3月内蒙古包头和通辽两地新投9万吨产能。4月内蒙古再增3万吨产能，4-5月宁夏、江西及青海共新投18万吨产能。三四季度云南、广西、贵州、四川预计有24万吨新增产能释放。

市场需求端乏善可陈

电工圆铝杆方面：从国网特高压工程来看，2019年尚有青海-河南、陕北-武汉、张北-雄安、驻马店-南阳4条特高压工程，2020年从国网826号文严控电网投资到特高压规划超预期，市场需求迎来大转折，但目前落地的特高压只有雅中-江西特高压直流工程，4月南阳-荆门-长沙拟报送生态环境部审批，预估这条工程传导到电工铝杆上或要延迟到2021年。从国网已公示招标数据来看，2020年1-3交货数量逐级递减，1月份交货量共计6.73万吨，4月份更降至0.74万吨，6月将回升至4.73万吨，7月雅中-江西特高压工程输电线路材料将集中交货，共计12.16万吨，去年全国交货期主要集中在8-10月，共计50.73万吨。国网订单虽有提前，但需求环比去年是呈下降趋势。

数据来源：我的有色网

脱氧铝杆方面：从重点钢厂普杆-薄板产量上来看，2020年2-3月薄板产量为118.03万吨，环比去年同期增长3.5%，2020年前三月脱氧铝杆的市场需求量所受影响较小，主要是2-3月份保民生工程带动了市场需求。

数据来源：钢联数据

综上，供应端新投产能不断释放，叠加山东和广西等地成品库存依旧处于高位，据我的有色网了解，国内成品库存大致在9万吨附近，且国内铝杆线需求端乏善可陈，六月国内铝型材厂新增订单后劲不足，海外铝锭及废料将给国内市场带来较大冲击，原铝价料将大概率下行，但主流地区铝杆加工费上升空间有限。

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