瑞达期货：沪锌震荡下挫 美指止跌回升。现货市场：1月3日现货0#锌报价为18090-18190元/吨，均价较上一交易日涨20元/吨。报道，新年部分长单陆续开始执行，市场成交好转，现货升水表现平稳。
库存方面：今日沪锌仓单合计11734吨，日减0吨。截止1月2日，LME锌库存报51200吨，日减250吨，连降19日刷新11月11日以来新低。
主力持仓：沪锌主力2002合约前20名多头持仓43884手，空头持仓51094手，净空持仓7210，日减2684手，空头减仓大于多头。
行情研判：1月3日沪锌主力2002合约震荡下挫，创下近一个月以来新低。期间美伊地缘政治风险再起，加之美元指数止跌回升对有色金属构成打压。基本面上，沪锌库存结束7连降，现货市场新年部分长单陆续开始执行，市场成交好转，现货升水表现平稳。技术面，MACD红柱缩短，威廉指标重回低位，关注布林线下轨支撑。操作上，建议沪锌主力合约可背靠17800元/吨之下逢高空，，止损参考17850元/吨。
和合期货：沪锌继续调整空间受阻 谨慎追空。上海现货0#锌18080-18180元/吨，均价18130元/吨，较上一交易日持平，较沪锌2001合约升水100元/吨-升水200元/吨，1#锌18010-18110元/吨，均价18060元/吨，较上一交易日持平，较沪锌2001合约升水30-升水130元/吨。昨日夜间沪期锌小幅冲高后回落，今晨继续走低，主力2002合约午间收17875元/吨。早市初始国产普通品牌以对均价上浮10元/吨报盘为主但较难成交，对盘升水报价较少；市场询盘较为积极，第一交易时段对网均价平水至升水5元/吨均有成交，对2001合约升水集中于140-160元/吨之间。第二交易时段升水依然较为坚挺，成交集中于150元/吨附近。现货市场交投氛围活跃，成交表现尚可。
中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率。为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。
【操作建议】：沪锌2002 震荡调整，继续下跌空间预计不大，目前整体还在低位，后期反弹动能有待观察，谨慎追高，反弹行情还有震荡反复，冲高多单再次减持，回调再接回，注意前低支撑。
银河期货： 沪锌价格还会反复 反弹做空为主。上海现货0#锌18080-18180元/吨，均价18130元/吨，较上一交易日持平，较沪锌2001合约升水100元/吨-升水200元/吨，1#锌18010-18110元/吨，均价18060元/吨，较上一交易日持平，较沪锌2001合约升水30-升水130元/吨。昨日夜间沪期锌小幅冲高后回落，今晨继续走低，主力2002合约午间收17875元/吨。早市初始国产普通品牌以对均价上浮10元/吨报盘为主但较难成交，对盘升水报价较少；市场询盘较为积极，第一交易时段对网均价平水至升水5元/吨均有成交，对2001合约升水集中于140-160元/吨之间。第二交易时段升水依然较为坚挺，成交集中于150元/吨附近。现货市场交投氛围活跃，成交表现尚可。
操作上：沪锌主力2002合约震荡回调为主，尾市收于17755，短期价格还会反复，有大的反弹就是做空的机会。