Mymetal：下游企业消费较疲软，废铜价格或将下行

一：精铜市场库存情况

电解铜期现库存：期货市场上，截止到10月25日，上海期货交易所阴极铜库存较10月18日减少0.2万吨至6.12万吨，从数据来看，本周国内期货库存有所减少，本周LME铜库存较上周减少0.74万吨，为26.1万吨。现货市场上，截止到10月25日.保税库铜库存较10月18日减少1.4万吨至25.5万吨。国内现货铜库较10月18日减少1.29万吨至16.88万吨，成交整体一般。

二：废铜市场情况简析

山东1#光亮铜截止到本周五回收报价43100元/吨，环比上涨0.41%，

广东1#光亮铜截止到本周五回收报价43300元/吨，环比上涨0.46%，

浙江1#光亮铜截止到本周五报价43200元/吨，环比上涨0.43%。

数据来源：我的有色网

北方地区，据Mymetal了解，山东市场，调研3家废铜企业，涉及废铜月供应量总量3000吨，主要是国内回收废铜以及少量国外废铜，铜含铜量在92%以上，以及黄铜边角料，本周出货率较上周有所增长达到75%，主要因素是电解铜上涨，废铜价格上涨，贸易商出货情绪浓厚，同时货源收紧，市场成交尚可。截止到10月25日市场最新参考报价清光亮铜43100元/吨，高含43300元/吨。

华南地区，广东地区精废差区间在1244-1339元/吨，截止到本周五精废差略有扩大。主要因素是电解铜价格上涨导致精废差扩大，贸易商反馈废铜利润降低，本周出货一般，较上周小幅增长5%-10%。截止到10月25日市场最新参考报价光亮铜43300元/吨，高含43600元/吨。

华东地区，浙江地区，据我的有色网统计5家废铜贸易企业，平均月供应量1000吨左右，主要是国外废铜以及部分国产废铜，平均含铜量在90%以上，本周贸易商挺价出售，本周出货较上周增长10%左右，市场成交尚可。截止到10月25日市场最新参考报价光亮铜43200元/吨，揽粗43500元/吨。

三：废铜进口情况

2019年废铜总进口量是124.56万吨，较2018年废铜量241.3万吨减少48.37%，主要原因如下；

1、2018年4月，关于调整《进口废物管理目录》的公告：将以回收铜为主的废电机等包括废电机、电线、电缆、五金电器（“废七类”）从《限制进口类可用作原料的固体废物目录》调入《禁止进口固体废物目录》，自2018年12月31日起执行。七类废铜平均品位是26-30%左右，六类废铜平均品位在80%-85%左右。

2、2018年12月，关于调整《进口废物管理目录》的公告：将铜废碎料（“废六类”）从《非限制进口类类可用作原料的固体废物目录》调入《限制进口类可用作原料的固体废物目录》，自2019年7月1日起执行。

数据来源：海关总署 我的有色网

四：废铜市场展望

宏观消息，美联储降息和英国脱欧均利空美元，利多铜价；废铜市场上，进口废铜批文和国内废铜回收均有供应收缩的担忧；智利国家铜业公司的部分铜矿和冶炼厂受智利罢工影响关停。但是短期的驱动因素智利罢工已经结束。基本面上，下游企业消费较疲软，本周精废差略有扩大，废铜利润空间有所收窄，废铜价格不及预期，本周出货一般，预计下周废铜（光亮铜）不含税价格区间在43000-43400元/吨。