中信建投期货：沪锌前空暂持，沪铅区间操作。锌：基本面看中国 8 月份精炼锌和锌合金产量有所回升，抵消了夏季季节性检
修的影响。加工费仍处高位，冶炼厂生产积极性保持，供应增加下库存缓慢累
增。下游节前陆续备库，锌现货升贴水止跌企稳，锌价下方略有支撑，在基本
面整体偏弱的情况下，建议前空暂持。
l 铅：国内供应端上，再生原生价差有所拉大，再生铅供应端压力开始体现，而
原生铅 9 月产量保持高位，消费端上呈现旺季回落的迹象，铅价难以持续走强。
京津冀及周边地区因重污染天气启动橙色预警，推动期铅走高，持货商积极报
价出货，而下游节前备库陆续完成，采购量明显下降，现货市场升水成交困难。
预计铅价冲高力度有限，建议区间操作为主。
l 综上，沪锌 1911 合约前空暂持，沪铅 1911 合约区间操作。
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和合期货：沪锌下破11800 多单离场可以跟空。中国人民银行行长易纲：综合分析中国国内的形势和国际背景，中国的货币政策应当保持定力，坚持稳健的取向。既要稳当前，又要加强逆周期调节，保持广义货币M2和社会融资规模的增长速度和名义GDP的增长速度大体相当、大体匹配，坚决不搞“大水漫灌”。英国首相约翰逊关闭议会被裁定为非法，英国脱欧僵局未解，谨慎情绪主导市场，隔夜伦锌高开低走；国内锌锭周库存报79393吨，较上周增加2768吨，库存呈上升态势，贸易商节前看空情绪较强，锌价或继续承压下行
8月压铸锌合金企业开工率为50.21%，环比增长2.51个百分点，同比下降0.22个百分点。进入9月，压铸锌合金企业终端订单预计有小幅好转，随着传统消费旺季的来临，压铸锌合金企业产量或有再度增长。按照企业生产计划，预计9月份压铸锌合金企业开工率将环比增长1.46个百分点。中国汽车工业协会发布8月产销数据，今年8月我国汽车产销分别完成199.1万辆和195.8万辆，同比下降0.5%和6.9%。1-8月，汽车产销1593.9万辆和1610.4万辆，同比下降12.1%和11.0%，产销降幅比1-7月继续收窄。
【操作建议】：沪锌191短节奏震荡调整，上周19500-19700压力打压，强势节奏受阻，但调整空间和力度有待观察，下破11800多单离场，趋势上11800下方谨慎追空，盘中短线可以11800为防守跟空。