2019年3月1日期货公司沪锌短线操作建议

部分期货公司沪锌短线操作建议：

华泰期货：【今日锌观点】现货方面，LME锌现货升水30.5美元/吨，前一交易日升水25美元/吨。上海0#锌主流成交21760-21850元/吨，0#普通对1903合约报贴水20-贴水10元/吨；持货商下调报价意愿不强，然终端消费恢复缓慢，叠加高库存施压，现货报价维持小贴水状态。早市报贴水10元/吨-平水，然成交较为稀少，市场报价成交最终向贴水20元/吨靠拢，后期基本持稳，少有变化。库存方面，2月28日LME锌库存减少0.27万吨至6.51万吨。根据我的有色，2月25日锌锭库存22.82万吨，较上周五增加0.51万吨。镀锌库存111.79万吨，较上周增加1.38万吨。观点：LME锌库存持续下滑至历史低点，谨防外盘逼仓风险。当前锌基本面表现平静，沪锌走势震荡。供给端炼厂供给瓶颈（搬厂、环保以及设备问题）等待突破，炼厂在高利润下仍存有较强增产预期，市场对于后续供应宽松仍有一定预期，因此预计当外围利好逐渐后，锌价或仍将承压下行。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润高企，预计高利润模式难以维持，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决（时间节点或出现在19年二季度），预计炼厂开工难以长期维持低位(待观察)，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。策略：单边：中性，观望。套利：观望。风险点：宏观风险。