2019年1月18日期货公司沪锌短线操作建议

部分期货公司沪锌短线操作建议：

华泰期货：【今日锌观点】现货方面，LME锌现货升水2美元/吨，前一交易日升水1美元/吨。上海0#普通主流成交21550-21580元/吨，0#普通对1902合约报升水400-450元/吨；冶炼厂积极出货，市场流动性转好，华东地区下游企业陆续放下，下游实际消费转弱明显，贸易商间交投贡献主要市场。库存方面，1月17日LME锌库存减少0.13万吨至12.29万吨。根据我的有色，1月14日锌锭库存11.23万吨，较上周五增加0.18万吨。镀锌库存97.46万吨，较上周减少0.64万吨。观点：短期美股维持反弹，市场情绪转暖，锌价延续大幅反弹。锌低库存以及供给收缩预期支撑锌价反弹幅度较大，我们维持炼厂供给瓶颈（搬厂、环保以及设备问题）暂时难以解决的判断，主因国内冶炼厂由于受到非利润因素限制产能一直未能有效增加，锌锭现货升水维持高位，且上周由于下游节前备库，镀锌厂产能利用率有所回升，锌价反弹或将维持。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润恢复，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决（时间节点或出现在19年一季度以后），炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间，但短期不建议继续追空。策略：单边：中性，观望。套利：维持跨期正套操作。风险点：宏观风险。