中信期货
逻辑:中央经济会议部署2019年经济工作,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,推动更大规模减税、更明显降费。但是,减税降费的具体实施细则和时点仍需等待进一步落实,预计会议对市场提振有限。产业方面,电解铝骨干企业召开座谈会,会后称将在目前减产基础上再减80万吨,今年以来减产规模虽然超过300万吨,但复产和新投稀释减产成果,11月国内运行产能在3700万吨,较8月3750万吨降低50万吨,若能在减80万吨,规模还是非常可观的,要看具体实施的情况。短期看,减产利好释放,加上消费尚能维持,铝价获得支撑;进一步反弹的高度要看联合减产具体实行的情况而定,同时需警惕联合减产失效的负反馈。操作建议:区间操作风险因素:电解铝减产规模扩大。
信达期货
铝供给方面:开工产能下降至3584吨,铝价计划联合减产;成本端:氧化铝、动力煤及阳极碳素等价格皆有所走弱,但行业亏损幅度有所缩窄。库存方面:LME库存持续增加至126.53万吨,上期所下0.79万吨至68.1万吨,社会库存下降0.7至119.9万吨,库存继续去化。上周五国内骨干铝企在有色协会的召集下,在南宁举行座谈以应对当前持续大幅亏损局面。但是由于并未具体对联合减产以及收储等事宜进行讨论,会后相关报告提及的80万吨减产计划也是近期亏损导致的生产计划,并非本次会议成果,会议实际影响有限。目前,成本端继续下游,而行业也持续亏损,且下游季节性走弱,实难看到支撑,预计本周铝价继续维持低位偏弱走势。操作上建议空单继续持有。
弘业期货
由于特朗普和议院在边境建墙上的矛盾,美国部分政府机构从22日开始暂停工作。美国三季度实际GDP年化季环比终值 3.4%,预期 3.5%,初值 3.5%。美国三季度个人消费支出年化季环比终值 3.5%,预期 3.6%,初值 3.6%。周五美国经济数据保持较高水平,美元周四大跌后,周五大涨。受到美国政府停摆和美元大涨压力,有色金属多数承压回落。受到美国解除对俄铝制裁的消息影响,近期铝价大跌。周五伦铝延续弱势,再创新低。沪铝冲高回落收小阴线,收于5日均线附近。沪铝成交低迷持仓小涨,延续13500-14000区间运行。沪铝上方压力14000,下方支撑13500。
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