华泰期货
观点:本周五有色金属协会将针对电解铝当前局势展开讨论,预计此讨论对铝价有短暂提振作用。但由于库存仍处于高位且成本存下行预期,如果协会讨论对减产影响不大,我们认为铝价反弹或不具持续性。考虑到18-19年仍有大量产能待投以及铝厂对风险承受力较强,预计产能仍将不断释放,预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加,则铝价可能会出现反弹,但反弹力度仍需看后市减产规模。
策略:中性,空仓止盈平仓,关注协会讨论结果。套利:沪伦比值回归至6.7左右继续布局跨市反套(买国内抛国外)头寸。风险点:宏观风险。
中信期货
逻辑:市场普遍预计美联储19日兑现加息后,明年的加息节奏放缓,美元高位回落。但受经济增长忧虑影响,原油及金属价格明显承压。国内昨日晚间菏泽取消新购住房限制转让措施,给房地产松绑,看是否形成示范效应。产业方面,供应未爆出继续缩减,消费尚能保持,去库存还在延续,但中期消费将趋淡,不支持铝价反弹,预计短期铝价低位运行。操作建议:区间操作;风险因素:电解铝减产检修力度加大。
新湖期货
美元指数回落,隔夜外盘铝价收涨,伦交所三月期铝价收于1936美元/吨,涨0.55%。沪期铝夜盘空头大幅减持,铝价攀升,主力1902合约收于13760元/吨。早间现货市场整体成交有所萎缩,中间商接货积极性下降,下游仅按需采购。上海主流成交价格13540元/吨上下,较当月合约升水10左右。广东主流成交价格在13710元/吨上下。国内市场延续去库存节奏,因前期减产效果明显,消费则维持低迷平稳状态。宏观方面悲观情绪暂缓。本周重点铝企聚首协商对策,是否再度联合收储或采取其他挺价措施为市场关注焦点。在挺价预期下,短期铝价偏强为主。操作上建议短线维持逢低偏多操作上。
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