华泰期货
观点:LME铝价维持震荡下跌走势,而内盘铝价相对抗跌。消息面,几内亚Alufer Mining首批20万吨铝土矿成功运往中国。当前国内铝锭维持去库状态,但根据当前推算的供应缺口尚不足以使高企库存快速减少,此外下游逐渐进入季节性淡季,预计国内铝价表现仍将相对疲软。但如果继续下跌,未来由于亏损导致电解铝企业减产或增加,预计铝价将出现反弹,但反弹力度仍需看后市是否会出现电解铝企业减产,目前来看减产尚且未构成规模。另一方面,电解铝四季度新增投产较为集中,施压铝价,但如果价格再度下跌,也将影响新增产能的释放速度。
策略:中性,观望。套利:观望。风险点:宏观风险。
中信期货
逻辑:昨日黑色板块与化工板块遭遇暴跌,夜盘跌幅得到一定修复,有色除锌外表现出抗跌。产业方面,有传山东地区有大型电解铝冶炼企业进行10%减产,目前对其中的小部分减产进行了确认。短期看,由于环保限产及亏损退出减少供应,削弱市场空头意愿,铝价止跌,前期空单适当减仓。
操作建议:区间操作;风险因素:俄铝制裁事件;电解铝减产检修力度。
新湖期货
原油价格止跌反弹,金属价格获得喘息机会,不过美元继续走强,对价格仍有抑制。周一外盘铝价先抑后扬,伦交所三月期铝价在跌至1930美元/吨以下低位后反弹,并收于1949美元/吨,涨0.36%。沪期铝夜盘同样先跌后涨,波动幅度仍较小,主力1901合约收于13780元/吨。早间现货市场整体成交平淡,下游按需采购为主,中间商积极性不足。上海主流成交价格在13730元/吨左右,较期货近月合约贴水60左右。广东主流成交价格在13790元/吨上下。国内基本面随着减产扩大有所改善,显现库存继续下降,这对当前价格有一定支撑。不过由于成本随着氧化铝价格下跌而重心下移,对后期铝价不利。短期铝价或偏强震荡,宏观面对市场情绪的影响仍较大。短线操作建议偏多思路。
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