华泰期货
观点:沪铝维持震荡偏弱走势。随着环保督查临时结束,内地铝土矿价格较此前有所松动,叠加海外进口矿的流入也将冲击国内铝土矿市场。整体看铝市基本面利空情绪仍在持续发酵。从静态角度看电解铝新增产能仍多于减产产能,且库存仍有141万吨,因此即便当前维持去库状态,但根据当前推算的供应缺口仍不足以使100多万吨的库存快速减少,叠加宏观气氛尚未企稳,铝价预计仍将承压下行。考虑到山东等低成本地区的成本已经超过当前铝价,如果未来由于亏损导致电解铝企业减产增加,预计铝价将止跌反弹,因此除去供暖季支撑外看,预计底部仍有支撑,但支撑的有效性仍需看后市是否会出现电解铝企业减产。另一方面,动态来看,电解铝四季度新增投产较为集中,施压铝价,但如果价格再度下跌,或影响新增产能的释放速度。
策略:谨慎偏空,激进者轻仓做空。套利:跨市反套头寸继续持有。风险点:宏观风险。
中信期货
逻辑:市场静待今日美国中期选举结果及随后两日美联储议息会议的指引,谨慎的交投令到金属普遍承压,铝和锌表现最弱。国内方面,原料氧化铝价格保持高位,铝价下压导致铝行业亏损进一步加剧。现货市场工艺充裕,贴水维持40-30元/吨,消费端远期趋弱预期打压市场做多情绪,铝价依旧弱势,近期宏观事件较为集中,对铝价有一定冲击。操作建议:区间操作;风险因素:俄铝制裁事件;电解铝减产检修力度。
新湖期货
美国中期选举出结果前,市场表现谨慎,周二外盘金属普遍下跌,伦交所三月期铝价再创年内新低,收跌1.04%至1954美元/吨。沪期铝夜盘同样走弱,主力1901合约收低于13850元/吨。短期国内基本面变化较小,消费疲弱,不过减产致使产量下降缓解了部分压力,成本企稳回升也起到一定支撑。国内外宏观面对市场情绪影响依旧较大,进而左右短期价格波动。在无进一步减产的刺激性,短期价格反弹困难,不过成本支撑下价格也难有大幅下跌。操作上建议维持观望。
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