2018年7-8月，受宏观消息及氧化铝价格上涨，铝价大幅上涨，一度上冲万五关口。然而在传统“金九银十”的九月，铝下游企业订单未见明显好转，旺季不旺，铝价震荡下行。临近国庆，在上游供给较为清晰的情况下，市场尤为关注下游铝加工企业消费如何、备货情况如何。基于此，我的有色网对下游铝加工企业调研如下：
一、铝型材
自进入9月以来，铝型材企业开工率便普遍不高，已至9月底，消费仍旧维持淡季形态，打破“金九”惯例。据我的有色网调研80家铝型材样本企业，涉及总产能达610万吨，占全国总产能30.5%。其中，备货企业仅有16家，占比20%；不备货企业有45家，占比56%；择机备货企业有19家，占比24%。其中，型材企业备货原因是自有库存不足，为应付假日期间的需要，备上两三天的原材料；不备货的原因则主要是自有常备库存足以应付生产安排，在订单不充足的情况下，无需特意为国庆做备货计划；择机备货的企业则是看价格及生产而定。
图 1 铝型材企业备货情况
二、铝板带箔
今年铝板带箔企业情况较好。我的有色网调研30家铝板带箔样本企业，涉及总产能562万吨，占全国总产能的46%。其中，备货企业有23家，占比77%；不备货有3家，占比10%，择机备货有4家占比13%。由此可见，板带箔企业备货情绪较好，不像往年犹豫不决，也从侧面反映出订单量有多好转。国庆前夕备货情绪也有好转，河南地区由于限产结束后赶着生产前期积压的订单，于9月14便开始少量备货。华东地区备货时间较晚，9月21才开始备中秋三天的铝锭，9月25才开始备国庆7天的铝锭。
图 2 铝板带箔企业备货情况
三、铝合金锭
今年受中美贸易战以及环保督查等因素影响，铝合金锭市场整体并不乐观，企业订单缩减，开工率有下滑趋势，对废铝消费也有一定减少。我的有色网对50家铝合金锭样本展开调研，涉及总产能320万吨，占全国总产能48%。其中，国庆备货企业有28家，占比56%；不备货企业有10家，占比20%；择机备货企业有12家，占24%。国庆备货企业多为中大型企业，由于订单较为稳定，国庆期间正常开工，且近期现货铝价适合采购，以防国庆节后铝价上涨。不备货企业主要是前期有一定原材料库存，可满足国庆期间正常生产，不着急备货。择机备货企业则是根据企业自身生产情况按需采购。
图 3 铝合金锭企业备货情况
四、铝杆线
据我的有色网对全国63家铝杆企业调研显示，63家铝杆企业建成产能606.8万吨，占全国总产能90%。节前北方铝杆企业照常作业，山西、河南、内蒙等地订单排产在3天以上，下游线缆厂以刚需为主，受铝价持续下跌影响，因此在本周四、周五备货意愿有所好转。南方部分铝杆企业依旧以长单为主，部分铝杆企业有库存累积，个别铝杆企业表示，公司有停产计划，提前放假，但受九月最后一周铝价持续下跌，下游线缆厂有一定的备货意愿，下单积极性有所好转。
五、总结
据我的有色网调研结果显示，价格、消费是影响备货的主要因素。总体而言，铝板带箔、铝合金锭、铝杆线备货情绪较为乐观；铝型材由于消费不及预期，价格走低，企业持观望态度不急于备货，加之订单情况不饱和，下游原料库存维持当前需求。
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