中信期货
逻辑：中美贸易摩擦持续升温，不确定性增加，先是有消息称中美正试图重启谈判，接着昨日又传来美国将对此前征收的2000亿美元商品关税税率由10%提升至25%，市场情绪担忧，沪铝弱势震荡。基本面方面，我的有色消息称8月山东地区预焙阳极长单定价出现回暖迹象，山东魏桥8月阳极定价上涨180元/吨，目前出厂价在3280元/吨左右。除氧化铝价格表现强势以外，预焙阳极价格上涨也会提振铝价走强，铝价成本端整体支撑较强。但电解铝库存维持高位，消费淡季尚未结束，铝价上行还需更强有力的驱动因素刺激，预计短期铝价维持震荡运行。操作建议：震荡；风险因素：中美贸易战；汇率；环保。
华泰期货
观点：铝材出口利润稳定在较高水平，据了解铝材出口订单仍然较为旺盛。铝库存持续下滑，现货维持小幅贴水。目前供改预期增强，铝价低迷导致炼厂亏损减产，因此市场对铝市看涨信心较强。环保整治趋紧以及去产能预期的强化，同时环保整治导致本已趋紧的铝土矿更加紧张，氧化铝亏损实行弹性生产，氧化铝价持续上涨，铝成本端支撑效应有所显现。但三季度新增产能压力仍然较大，此外美计划上调2000亿美元中国商品关税至25%，贸易战升级，有色再度受挫下跌，沪铝或受累涨幅亦或受限。
策略：建议多单以及跨市反套头寸继续持有。
华安期货
贸易上，传言中美间刘鹤与美商务部长私下接触，有重启谈判可能；但有消息称美对2000亿商品加征关税从10%提高到25%，受两方面消息刺激，有色波动加大。货币方面，虽然央行意外进行创纪录MLF操作给予市场货币放松预期，给予一直忧虑国内经济的市场一定信心，但是从7月央行货币政策操作来看，央行称考虑到月末财政支出力度加大，对冲逆回购到期等因素后还将推高银行体系流动性总量，市场对前期偏乐观的货币政策有一定程度回归。同时人民币汇率大跌，有色内强外弱格局还在延续。经济方面，公布的中国二季度经济数据可以说表现差强人意，特别是1-6月城镇固定资产投资增速创记录新低，给市场看多有色需求很大压力。不过美国二季度GDP增长强劲，市场对美国未来经济增长充满信心。政策面，政治局会议提到坚决遏制房价上涨和深圳再收紧政策打击炒房，市场对房地产还是有一定忧虑，也打击有色多头。环保方面，蓝天保卫战或对铝供应造成更大压力。电解铝社会库存有稳定倾向，同时中国供给的收缩也给予铝价一定支撑。美国考虑取消对俄铝的制裁，对国际铝供应有一定缓解预期。氧化铝停产或弹性生产，铝土矿价格走高，也给铝价一点支撑，综合来讲由于高库存的原因铝价仍在震荡区间，操作需谨慎。预计9月消费旺季，铝价会有一定程度上涨。
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