华泰期货
观点：美元指数强势上涨，有色金属短线承压。此外汽车整车关税最大降幅40%，短期利空国内汽车铝消费。传言海德鲁环保改造完成以及俄铝原总裁欧柏嘉放弃对En+控制权，海外供给恢复预期增强，市场对国内外基本面预期分化继续加剧。国内方面，自备电厂整治落实概率偏大，成本支撑仍在强化。其次部分项目受制于机组未配套完善、成本过高、地方政策尚未落实、企业资金流紧张等因素投产进度放缓，因此预计二季度新增产能将远不及预期，预计国内铝下跌空间不大，建议持续关注库存变动及国内新投产进程，等待做多机会。
策略：建议暂时观望，等待做多机会。
风险点：6月份消费明显转弱，库存居高不下。
中信期货
商品整体走弱，沪铝跟随走低，澳洲氧化铝FOB报价跌破500美元/吨，拖累国内氧化铝价格走势。电解铝成本端有所松动，预计短期维持震荡。
商品整体走弱，沪铝跟随走低，澳洲氧化铝FOB报价跌破500美元/吨，拖累国内氧化铝价格走势。电解铝成本端有所松动，预计短期维持震荡。
中期期货
隔夜沪铝1807合约期价延续弱势运行，持仓量下降；外盘方面，LME3个月期铝探底回升，收报2270美元/吨。现货方面，上海成交集中14490~14500元/吨，对当月贴水80~70元/吨，无锡成交集中14490~14500元/吨，杭州成交集中14500~14520元/吨。今年前四个月，中国共计生产1089万吨铝，较去年同期增长0.2%。中国4月铝日均产量升至去年6月以来最高水平，因铝价上涨鼓励冶炼厂加大生产力度，原铝产量进一步扩张，或将限制铝价上涨幅度。如果沪伦比值继续走低，或打开国内铝锭出口套利窗口，若下游消费尚可，则国内去库存速度将有望加快，国内铝价或有上行的空间，预计沪铝将维持偏强震荡格局。操作上，多单轻仓持有。
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