中期期货
周五夜盘沪铝1807合约增仓下行，收跌0.4%；外盘方面，LME3个月期铝大幅下挫，收低1.09%。现货方面，18日，上海现货成交14630-14650元/吨，当月贴水90-80元/吨。无锡现货成交14630-14640元/吨，杭州现货成交14670-14680元/吨。广东成交集中14660元/吨附近，沪粤价差未能拉开，显示出华南市场价格相对疲软的态势。今年前四个月，中国共计生产1089万吨铝，较去年同期增长0.2%。中国4月铝日均产量升至去年6月以来最高水平，因铝价上涨鼓励冶炼厂加大生产力度，原铝产量进一步扩张，或将限制铝价上涨幅度。如果沪伦比值继续走低，或打开国内铝锭出口套利窗口，若下游消费尚可，则国内去库存速度将有望加快，国内铝价或有上行的空间，预计沪铝将维持偏强震荡格局。操作上，多单轻仓持有。
中信期货
短期来看，消息面平淡，市场缺乏利多刺激。利多方面，国内铝去库存有加速迹象，氧化铝价格坚挺，对沪铝形成支撑。伦铝在消息面偏空打压下，有所下跌，但海外铝基本面向好格局未变，大幅下跌概率偏小。利空方面，国内库存依然偏高，美联储加息在即，美元强势回升，对基本金属形成利空，同时国内资金面也偏紧张。合规产能在建项目不少，供应存在弹性。基于此，我们认为铝价近期震荡格局将会延续。
短期来看，消息面平淡，市场缺乏利多刺激。利多方面，国内铝去库存有加速迹象，氧化铝价格坚挺，对沪铝形成支撑。伦铝在消息面偏空打压下，有所下跌，但海外铝基本面向好格局未变，大幅下跌概率偏小。利空方面，国内库存依然偏高，美联储加息在即，美元强势回升，对基本金属形成利空，同时国内资金面也偏紧张。合规产能在建项目不少，供应存在弹性。基于此，我们认为铝价近期震荡格局将会延续。
新湖期货
上周五，外盘铝价继续走低，伦交所三月期铝价跌1.13%至2265美元/吨。沪期铝夜盘振荡收跌，主力1807合约收于14765元/吨。早间现货市场整体成交未有明显改善，下游备库意愿低，仅按需采购，持货商出货意愿高。上海主流价在14640元/吨附近，较近月合约贴水90左右。广东市场主流成交价14650元/吨上下。中美贸易磋商达成共识，双方之间贸易战担忧暂退。统计局数据显示4月份氧化铝产量继续呈负增长，同时海外氧化铝价格高于国内价格，短期国内氧化铝价格坚挺，支撑电解铝成本。在外部因素影响暂退，而国内基本面继续呈向好态势下，国内期货铝价有望进一步攀升，不过上行空间或有限，因消费缺乏进一步上升动力。短期建议回调买入思路为主。
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